US-Notenbank gibt positiven Ausblick auf die Konjunktur – keine Zinserhöhung geplant
17. Februar 2007In einem Artikel einer Wirtschaftstageszeitung ist mir gestern folgende Headline aufgefallen: “Angst vor baldiger Korrektur.” Das ist auch nicht weiter ungewöhnlich, denn auch ich halte eine Korrektur nicht nur für überfällig, sondern auch für gesund. Stutzig gemacht hat mich allerdings die Begründung für die Angst vor einer baldigen Korrektur.
Ist der Kursverlauf besser als die Stimmung
Wörtlich heißt es dort: „Nach dem Höhenflug des Dax in den vergangenen Monaten ist die Stimmung der Anleger auf einem neuen Tiefpunkt angelangt.” Hm, habe ich das was falsch verstanden oder hat da einer zu viel Karneval gefeiert? Was mir eher Sorgen macht, ist die Sorglosigkeit mit der eine ganze Reihe von Anlegern jetzt ans Werk geht. In der gestrigen Redaktionssprechstunde von Taipan bin zum Beispiel mehrfach gefragt worden, ob man jetzt noch in Vietnam einsteigen soll. Wir verfolgen Vietnam ja schon eine ganze Weile und jetzt sind jede Menge Börsenbriefe auf dieses Thema aufgesprungen und hetzen die Anleger zu Höchstkursen in die Zertifikate, die auf einmal wie Pilze aus dem Boden schießen. Was offensichtlich keinem auffällt: Der gesamte vietnamesische Aktienmarkt hat mittlerweile ein KGV von über 30Dast ist einfach zu teuer. Also, wer zum Beispiel jetzt in Vietnam einsteigt, der geht ein hohes Risiko ein, denn die Entwicklung wird nicht gradlinig verlaufen.
Dow Jones auf einem neuen Allzeithoch
Das gilt natürlich auch für die US-Börsen, gerade nachdem der Dow mit 12.765 Punkten ein neues Rekordhoch markiert hat. Allerdings gibt es hier zunächst eine vorsichtige Entwarnung. Denn der Chef der amerikanischen Notenbank, Bernanke, hat diese Woche in einer viel beachteten Rede einen Ausblick auf die US-Konjunktur gegeben. Zwar gibt es noch einige negative Faktoren – der Arbeitsmarkt sowie die Zahl der faulen Kredite aufgrund des nachlassenden Immobilienmarktes – , im Vordergrund stehen aber der Ausblick auf ein moderates Wirtschaftswachstum und ein sinkender Inflationsdruck. Deshalb sind auch keine weiteren Zinserhöhungen geplant. Das ist genau das, was die Börsen hören wollen. Die Rallye kann also weiter gehen, aber irgendwann, vielleicht wenn keiner damit rechnet, wird sie eine Pause einlegen.
