Die magischen 15 Prozent: Lasst die Kassen klingeln!
3. Oktober 2011In den USA geht es derzeit den Bach runter, trotzdem könnten unsere Kassen in den nächsten 90 Tagen so richtig klingeln.
Warum?
Nun, wenn wir eine Aktie kaufen, dann wetten wir damit nicht auf die Krise in Washington oder auf Angela Merkels Europa-Politik. Nein, wir erwerben einen Anteil am Gewinn eines Unternehmens. Und was erwartet unser viel zitierter "Mr. Market" für die Berichtssaison zum dritten Quartal? Den magischen Wert von 15 Prozent. Die Wall Street geht davon aus, dass die Ergebnisse im dritten Quartal 2011 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 15 Prozent ansteigen werden.
Angesichts der negativen Nachrichtenlage in den letzten Wochen sind die Erwartungen der Investoren allerdings gering. Vor diesem Hintergrund erscheint eine Ergebnissteigerung von 15 Prozent als ein hoch gestecktes Ziel.
Wir sollten außerdem die Niedrigzinspolitik von Ben Bernanke erwähnen. Die Unternehmen im S&P 500 sitzen auf einem riesigen Geldberg. Es sind rund 976 Mrd. US-Dollar. Wenn sich die Risikofaktoren häufen, dann sind für diese Unternehmen Aktienrückkäufe ein guter Weg, dieses Geld einzusetzen. Und nicht nur Warren Buffett tut dies. In den vergangenen acht Quartalen haben die Aktienrückkäufe zugenommen. Allein im zweiten Quartal 2011 haben die Unternehmen im S&P 500 insgesamt 109 Mrd. US-Dollar in Aktienrückkäufe investiert. Gegenüber dem Vorjahresquartal entsprecht dies einem Anstieg von 41 Prozent. Im Vergleich zum ersten Quartal 2011 liegt die Zuwachsrate bei 22 Prozent.
Wie ich weiter oben bereits anmerkte: Wir haben jede Menge Probleme. Die Lage in Europa wird sich so schnell nicht verbessern. Und auch in den USA können wir auf kurze Sicht keine Lösung der Schuldenproblematik erwarten. Bevor sich der Cash-Bestand der Unternehmen aber wieder in eine andere Richtung bewegt, sollten wir unsere kurzfristigen Chancen nutzen.
Mit den besten Grüßen,
Ihr Andrew Snyder
US-Redakteur Taipan
