Die Avantgarde des Autogeschäfts
23. April 2009
Diese Überschrift entdeckte ich vor ein paar Tagen in einem meiner News-Feeds: „Chinesische Autobauer verzeichnen Rekordumsatz”. Ganz Recht: Inmitten einer jahrelangen Rezession verkauft China mehr Autos als jemals bevor. So sind die Umsätze mit Vans vom ersten Quartal 2008 zum ersten Quartal 2009 um rund 40% gestiegen.
Wie kann das sein? Leidet nicht auch China unter der Kaufunlust der US-amerikanischen und europäischen Verbraucher? Tatsächlich klingt die chinesische Rezessionsversion etwas anders als die unsere. China hat das Ziel eines BIP-Wachstums von 8% im ersten Quartal 2009 verfehlt und die Produktion lediglich um „schlappe” 6,1% ausgedehnt. Aber selbst diese nach westlichen Maßstäben fantastische Zahl veranlasste Peking zur Ausgabe von weiteren 4 Bio. Yuan (586 Mrd. USD) zur Stützung der Konjunktur. Das erscheint im Vergleich zu den Konjunkturpaketen der entwickelten Industrienationen wie ein Tropfen auf den heißen Stein. Im Unterschied zu den USA muss China jedoch die Konjunktur nicht völlig neu beleben, sondern sie nur am laufen halten.
Im letzten Monat verteilte die chinesische Regierung rund 5 Mrd. Yuan (731 Mio. USD) im chinesischen Hinterland, um den Verkauf von Vans zu stimulieren. Aber ist der Anstieg der chinesischen Van-Verkäufe wirklich eine gute Nachricht? Oder gehen die dortigen Automobilhersteller den gleichen steinigen Weg, der General Motors und Chrysler in die Knie zwang?
Nun hat die chinesische Regierung die Steuern auf Autos mit einem Hubraum von weniger als 1,7 Litern halbiert. Herr Xu Liuping, CEO des viertgrößten chinesischen Herstellers Changan Automobile Group, relativiert die Umsatzsteigerung: „Kleine Autos bedeuten kleine Margen. Zwar mag der Umsatz in diesem Jahr ansteigen, der Gewinn dürfte jedoch zurückgehen.”
Die Lage in China ist nicht so rosig, wie die Meldung suggeriert. Aber wir können auch in China sehen, dass Autohersteller von der Hilfe der Regierung profitieren. Ähnlich wie bei Ford Motor, deren Kurs von 1,01 USD im November 2008 inzwischen auf 4,41 USD gestiegen ist. Ich kann an dieser Stelle nur den Kauf von Call-Optionen auf Ford empfehlen, da der Kurs der Aktie innerhalb der nächsten sechs Monate auf 6,00 USD steigen dürfte.
Ihr Adam Lass
US-Redakteur Taipan
