Nach einer Generation der bedenkenlosen Ausgaben und Anhäufung von Schulden ist die Inflation der einzige Ausweg. Es handelt sich allerdings um eine politische Lösung für ein monetäres Problem. Die Zentralbanker wissen, dass einfach generiertes Geld die Probleme nicht lösen wird. Aber ihnen sind die Hände gebunden.

Am Mittwoch gab es eine wahre Kursexplosion an den Börsen. Inflation ist nun einmal gut für den Aktienmarkt. Solange, bis sie nicht mehr gut für den Aktienmarkt ist. Zuerst steigert die Inflation die Unternehmensgewinne auf künstliche Weise. Plötzlich verdienen die Unternehmen mehr an denselben Produkten. Dieser Schwindel funktioniert aber nicht langfristig, denn der Verbraucher zerbricht schließlich daran. Die Einkommen der Verbraucher können mit der Inflation nicht Schritt halten. An dieser Stelle brechen die Aktienkurse ein und auch Ihre Rücklagen geraten in Gefahr.

Wenn es soweit ist werden Bernanke, Obama, Merkel und Sarkozy längst von der Bildfläche verschwunden sein. Langfristig wird es sich dann auszahlen, Gold gehortet haben. Denn es könnte irgendwann die einzig verbliebene Währung sein.

Mit freundlichen Grüßen,

Andrew Snyder

US-Redakteur Taipan

Manche sagen, es liege an den fehlenden Ressourcen. Andere wiederum machen die mangelnde Bildung hierfür verantwortlich. Oder sogar das Wetter.

Aber der wahre Grund ist vielschichtiger. Viele Afrikaner sind arm, weil sie schlecht regiert werden. Die politische Führung Äthiopiens beispielsweise setzt sich aus reinen Dieben in Designer-Anzügen zusammen. Es ist eine Regierung der Diebe, für Diebe und von Dieben. In Äthiopien gibt es mehr inhaftierte Journalisten als in jedem anderen afrikanischen Land. Bürgerrechte spielen hier keine Rolle. Und wenn die Regierung etwas haben möchte, dann nimmt sie es sich einfach. Und dabei sollten wir uns vor Augen halten, dass Äthiopien nicht immer ein armes Land war. Viele afrikanische Regierungen sind dafür bekannt, die Gelder aus der Entwicklungshilfe zur Umsetzung ihrer eigenen politischen Agenda zu nutzen.

Aber wie ist es eigentlich um die USA bestellt? Die Truppen von US-Notenbankchef Bernanke haben im Jahr 2008 unzählige US-Dollar dazu verwendet, um die Top-Banken des Landes vor den Konsequenzen ihrer eigenen Fehler zu bewahren. Und während die US-Regierung Unsummen an Geld für Rettungspakete ausgibt, wird der einfache US-Amerikaner immer ärmer und ärmer. Die Probleme, denen sich die USA gegenüber sehen, sind klar. Nein, wir sind noch nicht ein Land wie Äthiopien, aber das Land unserer Vorfahren sind wir auch nicht mehr.

Mit den besten Grüßen,

Ihr Andrew Snyder

US-Redakteur Taipan

Bei uns zu Hause setzt sie auf perfekte Weise eine Mini-Version des Obama/Bernanke-Konjunkturpakets um. Sie vertritt den typischen Grundsatz der Keynesianer, dass eine Rezession durch zu geringe Nachfrage verursacht wird. Um also das Wirtschaftsleben in unserem kleinen Haushalt anzukurbeln, setzt sie auf höhere Ausgaben. Damit möchte sie nicht nur unsere eigenen Finanzen auf Vordermann bringen, sondern auch etwas für die ganze Nation tun.

Und es funktioniert. Unsere fünf Kinder fühlen den Aufschwung bereits und meine Frau freut sich über unseren höheren Lebensstandard. Und ich werde natürlich angetrieben, meinen Output zu erhöhen, um ihre Nachfrage befriedigen zu können.

Die USA befinden sich nun bereits seit drei Jahren in der Rezession. Und das Weiße Haus verhält sich so wie meine Frau. Warum haben wir die Rezession also noch nicht überwunden? Wahrscheinlich ist es meine Schuld. Ich habe nämlich heimlich Geld gespart und unsere Schulden gesenkt. Und ich habe Geld für die Ausbildung unserer Kinder und für unseren Ruhestand zurückgelegt. Sorry, Leute wie ich ruinieren eine Volkswirtschaft.

Mit den besten Grüßen,

Ihr Joseph McBrennan

US-Redakteur Taipan

• Herr Bernanke zufolge habe die World ein Interesse an der US-amerikanischen Erholung, die von der Fed-Politik angetrieben wird. Ferner schaffe das steigende Wachstum in sich entwickelnden Volkswirtschaften Probleme für die USA. „Spillover-Effekte können beidseitig auftreten. Die wieder auflebende Nachfrage in den Emerging Markets hat in der letzten Zeit erheblich zum Anstieg der Rohstoffpreise beigetragen.“

Was für ein Unsinn. Zunächst einmal hat die Federal Reserve keine US-amerikanische Erholung angetrieben. Zwar hat es in der Tat eine Verbesserung der Lage gegeben. Diese ist aber in Relation zu den dafür getätigten Ausgaben lächerlich gering. Und dann gibt es noch die Quantitative Lockerung 2. Eigentlich sollte diese Maßnahme die Bond-Renditen niedrig halten. Weshalb geschah das Gegenteil? Weil die Anleger nach der Ankündigung des Programms so optimistisch waren, dass sie ihr Geld aus Bonds abzogen und es in Rohstoffe und spekulative Aktien investierten.

Zwar hat die Welt ein Interesse an einer Erholung in den USA. Aber Herr Bernanke macht die Lage mit Sicherheit nicht besser. Ein Anstieg der Lebensmittel- und Energiepreise trifft die unteren 70% der Einkommensverteilung. Und als Sahnehäubchen hatte Bernanke auch noch die Stirn, die Emerging Markets für den Schlamassel verantwortlich zu machen.

Notenbanken rund um den Globus bekämpfen die Fed nun. Überall beklagen Zentralbanker die steigende Inflation. Je mehr Geld die Fed auf den Markt wirft, desto mehr steigt das Risiko einer Katastrophenhausse.

Mit freundlichen Grüßen,

Justice Litle

US-Redakteur Taipan

Die Quintessenz der ganzen Sache ist: Diese Leute behaupten von sich, so kompetent zu sein, dass sie ein Land durch schwere wirtschaftliche Zeiten führen können. Gleichzeitig müssen sie aber ihre Unfähigkeit eingestehen. Die Jungs von der Fed scheinen das Ausmaß einer kritischen Lage erst dann zu begreifen, wenn es zu spät ist. Und die nächste Blase steht uns schon bevor. Die Inflationsspirale beginnt sich zu drehen. Und wieder einmal erkennt die Fed das Problem nicht. Oder will die Fed nicht handeln? Inkompetent oder einfach nur passiv, das ist hier die Frage. Auf jeden Fall setzt die Notenbank ihre Tradition fort, die Vorgänge in der realen Welt zu ignorieren.

Mit den besten Grüßen,

Ihr Adam Lass

US-Redakteur Taipan

„Die Angst vor Inflation in Form von steigenden Lebensmittel-, Öl- und Rohstoffpreisen nimmt weltweit zu. Dies veranlasst den Präsidenten der Europäischen Zentralbank zu signalisieren, dass die EZB die Leitzinsen ungeachtet der Schuldenprobleme europäischer Staaten künftig anheben könnte. Jean-Claude Trichet mahnte in einem Interview mit diesem Blatt dazu, den Inflationsdruck in der Eurozone genau zu beobachten. Die Notenbanken müssten weltweit sicherstellen, dass steigende Energie- und Lebensmittelpreise nicht zur Normalität würden.“

Ist Inflation nicht das Produkt der Phantasie verschwörerischer Geister? Den US-Behörden zufolge gibt es derzeit nämlich keine Inflation. In seinem beispiellosen 60 Minutes-Interview zeigte sich Ben Bernanke zu „100% zuversichtlich“, dass die US-Fed die Inflation kontrollieren kann. Ziemlich zuversichtlich, meinen Sie nicht? Zumal Bernankes europäischer Kollege sich weniger optimistisch zur Inflation äußerte. Bernankes Äußerungen sind noch merkwürdiger wenn man bedenkt, dass Europa bereits aus der Kurve ist, Amerika hingegen noch nicht.

Nur einer der beiden kann recht haben. Entweder ist die Inflation ein ernstes Problem, das gelöst werden muss auch wenn dabei das Wirtschaftswachstum riskiert wird. Oder die Inflation ist kein Problem und etwas, das in 15 Minuten erledigt werden kann. Die Wahrheit ist: Die Federal Reserve hat keine Kontrolle über die Lebensmittel- und Energiepreise. Die Fed hat generell über recht wenig Kontrolle. Aber auch Trichet irrt sich! Und zwar deshalb, weil man nicht einfach die Leitzinsen erhöhen kann, während die Hälfte der europäischen Volkswirtschaften kurz vor dem Kollaps steht

Mit freundlichen Grüßen,

Justice Litle

US-Redakteur Taipan

Vor laufender Kamera gestand Bernanke ein, dass die US-Wirtschaft noch immer nicht nachhaltig wachse. Zwar seien wir natürlich nicht auf dem Weg zurück in die Rezession, aber den gegenteiligen Weg würden wir auch nicht bestreiten. Aber kein Problem, denn natürlich wisse er genau, was zu tun sei. Sollten wir stagnieren oder uns gar rückwärts bewegen, werde es halt die nächsten Quantitativen Lockerungen geben. Ganz recht: Billionen neuer US-Dollar und danach: weitere Billionen neuer US-Dollar, Weshalb? Weil es bislang so gut funktioniert hat? Herr Bernanke äußerte sich ferner angesichts zunehmender politischer Einflussnahme auf seine Arbeit besorgt. Vermutlich deshalb, weil ein nationaler Dialog über seine unangemessenen Maßnahmen ihn an genau diesen hindern würden. Er suggeriert damit im Wesentlichen, dass die US-Amerikaner zu dumm sind zu verstehen, dass Bernanke schon weiß was gut für die USA ist.

Was können wir tun, während der US-Dollar an Wert verliert? Es gibt gewisse Anlagen die an Wert gewinnen, unabhängig von der Richtung der Wirtschaft. Insbesondere denke ich dabei an Rohöl, das in US-Dollar gehandelt wird. Im Falle wirtschaftlicher Erholung wird der Ölpreis aufgrund des Nachfrageanstiegs zunehmen, während das Inflationsszenario ebenfalls einen steigenden Ölpreis impliziert. Für Ölproduzenten jedenfalls ist die Lage derzeit recht gut.

Mit freundlichen Grüßen,

Adam Lass

US-Redakteur Taipan

Und denken wir eigentlich noch an all die Schulden, die wir unseren Kindern und Enkelkindern hinterlassen? Eigentlich nicht, denn wir haben den Eindruck, dass die Konjunkturpakete helfen. Wir sollten auch nicht vergessen, dass Fed-Chef Ben Bernanke nun nur noch davon spricht, dass sich die Wirtschaftserholung "fortsetzt". Vorher war noch von einer "anziehenden" Erholung die Rede. Diese kleinen sprachlichen Feinheiten können in der Realität einen großen Unterschied ausmachen. Und wenn wir uns die Kursentwicklung seit Jahresbeginn ansehen, oder auch die Arbeitslosenzahlen und Zinssätze, dann müssen wir uns wirklich fragen: Erholung? Welche Erholung?

Mit den besten Grüßen,

Ihr Adam Lass

US-Redakteur Taipan

So habe ich gerade in diesem Moment einen Artikel vor mir liegen, in dem mir erzählt wird, dass die US-Amerikaner inzwischen reicher sind als noch vor vier Quartalen. Ein wesentlicher Grund hierfür sei die Tatsache, dass die Aktien, die wir inmitten des Crashs nicht abgestoßen haben, inzwischen rund 57 Prozent an Wert gewonnen haben. Dass diese Aktien seit Mitte April wieder 10 Prozent gesunken sind, erwähnt der Artikel natürlich nicht. Stattdessen wird auf die “beachtlichen Gewinne” in den letzten drei Handelstagen hingewiesen.

Wir sollten dabei auch nicht vergessen, dass unser vermeintlicher Wohlstand in hohem Maße davon abhängt, wie viel Geld Washington in die Wirtschaft pumpt. Wir erinnern uns an die Zeit, als sich unser schöner Wohlstand beim Platzen der Dot.com- und Immobilienblase in Luft auflöste.

Ein noch bekannteres Beispiel für die Schlagzeilen der “Achse des Irrtums”: Letzte Woche wurde ein deutlicher Rückgang der US-Arbeitslosigkeit gemeldet. Präsident Obama hat sich in diesem Zusammenhang stolz vor die Presse gestellt und seine Zuversicht zum Ausdruck gebracht. Beim genaueren Hinsehen wurde allerdings jedem klar, dass 95 Prozent der ausgewiesenen Neueinstellungen auf staatliche Teilzeitjobs entfallen sind. Viele dieser Jobs waren bereits bei Bekanntgabe der Arbeitslosenzahlen nicht mehr vergeben.

Wenn Sie einen Blick hinter den Vorhang werfen wollen statt sich auf offizielle Daten zu verlassen, dann sollten Sie eher Fed-Chef Bernanke Gehör verleihen. Dieser hat kürzlich vor dem US-Kongress darauf hingewiesen, dass eine Rezession mit doppelter Talsohle nicht ausgeschlossen werden könne.

Mit den besten Grüßen,

Ihr Adam Lass

US-Redakteur Taipan

Die meisten Marktteilnehmer sind sich nicht darüber im Klaren, dass die aktuelle Erholung verborgene Kosten mit sich bringt. Selbst Maria Bartiromo, seit 1993 Finanzmarktreporter für CNBC, hat offenbar keine Ahnung, was derzeit vorgeht. Sie sagte kürzlich Folgendes:

„Es ist absolut nichts Falsches an einer boomenden Wirtschaft. Was könnte daran falsch sein? Wir öffnen die Tür zur Wohlstandssteigerung.“

Es ist nicht verkehrt, wenn man Billionen US-Dollar über Nacht von Investment Bankern pulverisieren lässt? Es ist ok, dass die USA in finanziellen Turbulenzen stecken? Sind 20% Arbeitslosigkeit ok? Das Problem des Finanz-Establishments ist dessen Kurzsichtigkeit. Kürzlich hat Caterpillar den Ausblick für 2010 angehoben, obwohl der Umsatz weiterhin rückläufig ist. Das Unternehmen äußert Bedenken, die Zentralbanken könnten ihre Konjunkturmaßnahmen zu früh einstellen.

Es wird hier eindeutig auf Sand gebaut. Die Kosten dieser unglaublichen Blase sind jetzt noch überhaupt nicht absehbar. Vermutlich werden wir sie erst nach der nächsten Finanzkrise einschätzen können.

Mit den besten Grüßen,

Justice Litle

US-Redakteur Taipan