Vor dem Hintergrund der Edelmetall- und Rohstoffmesse, die heute und morgen in München stattfindet, möchte ich auf den Chart von Gold eingehen. Aber nicht auf den typischen Jahreschart, den wir überall sehen. Wir schauen uns den Langfristchart seit 2001 an – seit die Goldhausse startete. Denn dann zeigt sich ein hoch interessantes Bild, das viele [...]
Auf lange Sicht droht uns vermutlich großer Ärger. Wir kennen alle die übliche Definition von Inflation: Zu viel Geld und zu wenige Waren. Was ist aber nun, wenn diese Definition auch auf die Aktienmärkte zutrifft? Zu viel Geld und zu wenige Aktien? Wir sollten einmal darüber nachdenken: Noch vor 30 Jahren war der Aktienmarkt ein [...]
Stellen Sie sich vor, Sie seien ein Unternehmer mit 3.000 Angestellten und würden jährlich 20 Mio. Sonnenbrillen der angesagtesten Marke in China verkaufen. Sie seien ein gefeierter Geschäftsmann in der Region mit Aktivitäten im Immobilien- und Solarbereich. Ach und noch etwas: Sie sind völlig pleite. Ihr Unternehmen hat große Summen zu hohen Zinssätzen geliehen und [...]
Die Achterbahnfahrt der Börsen in Europa setzte sich auch in dieser Woche fort. Nachdem die Märkte am Montag in Panik verfielen, stiegen sie gestern wieder. Die Reaktion von Mister Market könnte man als manisch-depressiv bezeichnen. Ein paar große Trends gewinnen aber an Dynamik. Goldaktien gewinnen an Wert. Der Euro bricht zusammen. Und China zeigt Anzeichen [...]
China ist eine gigantische Blase, die nur darauf wartet zu platzen. Wenige machen sich in diesen Tagen Gedanken über China, weil sich das Augenmerk der Marktteilnehmer auf Europa richtet. Und wenn China dann doch einmal in den Vordergrund rückt, dann als der wohltätige Onkel, der seine Taschen voller Geld hat. Genau dies ereignete sich auch [...]
Vor einigen Jahren mag man noch die Meinung vertreten haben, dass Blasen etwas für westliche Märkte seien. Ich kann mich noch sehr gut an die Immobilienkrise im Jahr 2005 erinnern. Damals gab es in den USA eine zu hohe Nachfrage, zu viele Chancen und vor allem zu viel Sonnenschein. Am Anfang beginnt immer alles mit [...]
Industriekonglomerate wie Caterpillar oder General Electric setzen einen erheblichen Teil ihrer Waren außerhalb der USA ab. Amerikanische Produkte erscheinen internationalen Kunden zudem ziemlich günstig, wenn man sich die starken Währungen anderer Länder anschaut. Aber auf kurz oder lang wird der schwächere US-Dollar unweigerlich zu höheren Materialkosten führen. Und die Preise für Getreide, Treibstoff oder Öl [...]
In der letzten Woche haben wir darüber gesprochen, wie man vom Platzen der chinesischen Blase profitieren könnte. Ich bin China gegenüber nicht uneingeschränkt bearish eingestellt, das muss ich an dieser Stelle klarstellen. Aber: Einem Investor in China steht eine wahre Achterbahnfahrt bevor. Große Wachstumsstories geben wunderbaren langfristigen Chancen Nahrung, aber auch riesigen Blasen. Es ist [...]
Im Leben jeder Blase gibt es einen Moment, in dem sich bei der Herde genug Zweifel angesammelt hat. Dann kippt der Trend unausweichlich in eine Abwärtsspirale. Der Zeitpunkt kann später fast immer genau bestimmt werden – durch Historiker, die nicht dabei waren und Volkswirte, die es schon immer gewusst haben wollen. Genau jetzt haben wir [...]
Mir ist letztens ein Buch aufgefallen, das wirklich aus der Masse heraussticht: “The Greatest Trade Ever“ von Gregory Zuckerman. Es erzielt die Geschichte von John Paulson, der ein unterschätzter M&A-Spezialist ist und alle vorigen Trading-Rekorde mit einem meisterhaften Handstreich einstellte. Sein Unternehmen, Paulson & Co. hat im Jahr 2007 einen Gewinn von 15 Mrd. US-Dollar [...]
