Wal-Mart und Home Depot spiegeln die neue Befindlichkeit sehr gut wider. Beide Unternehmen haben mit ihren jüngsten Quartalszahlen die Erwartungen übertroffen und zudem die Prognosen nach oben korrigiert. Allerdings sind die Kommentare seitens der Analysten düster ausgefallen. Und die jüngsten Arbeitsmarktdaten aus den USA sprechen ihre eigene Sprache. Darüber hinaus sollten wir nicht vergessen, dass viele Gehälter deutlich gekürzt worden sind. So berichtete die Financial Times in etwa, dass die USA hinsichtlich der Personalkosten im Call Center-Bereich inzwischen mit Indien wettbewerbsfähig seien.

Und dennoch sind die Risiken, die mit dieser Entwicklung in Verbindung stehen, immer noch nicht in den Aktienkursen eingepreist. Sehen Sie sich zum Beispiel den S&P Retail Index ETF an.

Natürlich ist es möglich, dass sich die Erholung durchsetzt und die Probleme der US-Konsumenten nachlassen. Aber weitaus wahrscheinlicher ist es, dass die Liquiditätsprobleme jegliche Hoffnung überschatten werden, dass die USA ein weiteres Mal durch Konjunkturprogramme gerettet werden.

Mit den besten Grüßen,

Ihr Justice Litle

US-Redakteur Taipan

In den vergangenen drei Wochen haben US-Einzelhandelsaktien in der Erwartung guter Marktberichte rund 10% zugelegt. Um es kurz zu machen: Die Erwartungen wurden nicht erfüllt, woraufhin die Aktienkurse wieder zurückbringen. Haben Sie im Zuge der neuesten Marktberichte auch Geld verloren? Ich rate dazu, sich Verkaufsoptionen zuzulegen.

Ich stelle die These auf, dass der Kurs der Home Depot-Aktie (NYSE: HD) kurzfristig auf 27,07 Dollar und mittelfristig auf 22,16 Dollar fallen wird. Während ich diese Zeilen schreibe, werden Put-Optionen auf Home Depot bei 1,31 Dollar und einem Delta von 0,2450 gehandelt. Ein Rückgang des letzteren Wertes könnte sich in einem Wertanstieg der Option auf 2,76 Dollar äußern. Mit anderen Worten: Ein Aktienkursrückgang um 6% würde den Einsatz mehr als verdoppeln.

Mit vielen Grüßen,

Adam Lass

Es kann natürlich sein, dass wir hier bei Taipan besessen von den Finanzmärkten sind. Wir atmen sie sozusagen jeden Tag ein – und manchmal auch in der Nacht. Meine Frau erwischte mich letztens mitten in der Nacht, als ich die "South China Morning Post" las. Ihre Reaktion: "Komm' ins Bett! Die Welt ist auch morgen noch da, wenn du wieder aufgestanden bist." Mein Kollege Justice erzählte mir letztens nicht ohne Stolz, dass er in Las Vegas am Pokertisch die Wirtschaftsnachrichten las. Das Schlimmste daran ist: Wir halten uns dabei auch noch für cool.

Aber es gibt natürlich noch andere Menschen – jene, welche die Lage an den Finanzmärkten einfach nur überleben wollen. Eine mögliche Lösung ist natürlich, lieber sein "eigenes Essen anzubauen", allerdings ist dies nicht für jeden umsetzbar. Was soll man also tun, wenn die Finanzmärkte ihren nächsten Abwärtskurs einschlagen? Früher konnte man noch gut diversifizieren, indem man Investments am anderen Ende der Welt tätigte. Doch diese Zeiten sind vorbei. Genau wie ich lesen Millionen anderer Menschen täglich die "South China Morning Post", und es ist inzwischen nahezu unmöglich Investments zu finden, die sich vom Markt entkoppelt haben. Gold als Anlageform ist schon etwas besser, aber auch hier habe ich einige Bedenken, da inzwischen so viele Spekulanten am Werk sind.

Letztendlich steht wohl außer Frage, dass man den Problemen nicht aus dem Weg gehen kann. Aber man sollte versuchen, diese Probleme auf die beste Weise zum eigenen Vorteil zu nutzen. Und da ich mich in letzter Zeit stärker im Einzelhandelssektor umgetan habe, habe ich mich für einen Call auf Unternehmen wie Kohl's und Home Depot entschieden. Beim nächsten Mal werde ich näher auf die Chancen im Einzelhandelssektor eingehen und Ihnen einen Put empfehlen, die Sie interessieren dürfte.

Mit den besten Grüßen,

Ihr Adam Lass

US-Redakteur Taipan

Sowohl Wal-Mart (NYSE: WMT) und Target (NYSE: TGT) haben recht gute Neuigkeiten gemeldet. Wal-Mart hat den Gewinn im ersten Quartal um 10% gesteigert, während das Ergebnis von Target sogar um 29% zugenommen hat. Beide Einzelhändler machen die Aufwertung des US-Dollars und dessen höhere Kaufkraft dafür verantwortlich, dass die Menschen mehr bei ihnen einkaufen. Ich bin mir recht sicher, dass weder der US-Dollar noch irgendeine Maßnahme der beiden Unternehmen damit zu tun hat.

Man könnte meinen, dass eine solche Meldung den gesamten Markt stützt, oder zumindest dem Einzelhandelsbereich einen Schub gibt. Bei einem Blick auf den Standard & Poor’s Consumer Discretionary ETF sehen wir hingegen, dass der gesamte Sektor auf die Mütze bekommen hat.

Wenn man genau hinsieht wird klar, dass der starke ‘Fat Finger Trade‘-Verlust Teil einer größeren Abwärtsbewegung ist. Die Herde weigert sich, das Mem der Gewinnmeldung aufzunehmen und nimmt sich lieber des Mems an, der gesamte Markt sei überbewertet. Die Investoren an der Wall Street kümmern sich derzeit nicht um die Bräute, so viel Lippenstift sie auch tragen mögen. Ich denke es ist an der Zeit, den Ausstieg vorzubereiten.

Mit freundlichen Grüßen,

Adam Lass

US-Redakteur Taipan

Die Prozentzahl täuscht aber über das wahre Ausmaß der Arbeitslosigkeit hinweg. Seit 1985 ist die US-amerikanische Bevölkerung um 45% gewachsen. Man kann also ruhigen Gewissens behaupten, dass es zu keinem Zeitpunkt der US-amerikanischen Geschichte mehr Arbeitslose gegeben hat als jetzt. Ich habe jedoch kürzlich ein weiteres dieser seltsamen Unternehmen entdeckt, die in dieser schlechten Zeit expandieren wollen.

Die Rede ist von SSL International Plc. Das britische Konglomerat besitzt die Rechte für den Vertrieb der Fußpflegeprodukte von Dr. Scholl’s. Stellen Sie sich nur all die Arbeitslosen vor, die von einem Bewerbungsgespräch zum anderen laufen und ihre wunden Füße pflegen müssen. Der eigentliche Gewinner von SSL International ist allerdings die Kondommarke Durex. Dem CEO Garry Watts zufolge will SSL International seinen Anteil an einem Unternehmen, das Kondome nach Russland und neun osteuropäische Länder liefert, auf 50% steigern. Watts ist der Ansicht, dass die russische Bevölkerung auch in einem Abschwung ihre Lust am Sex nicht verlieren wird.

Auch wenn der Gedanke an wunde Füße und russische Kondome zunächst verunsichert, legt Watts seinen Standpunkt mit einem Grinsen dar, welches 95% der CEOs derzeit nicht einmal vortäuschen können.

Mit freundlichen Grüßen,

Adam Lass
US-Redakteur Taipan