Was war passiert? Woher kommen immer wieder diese überraschenden Preisanstiege? Nun, die US-Regierung hat ihre Goldkäufe in die Höhe geschraubt. Allein im vergangenen Jahr bewegten sich die Goldkäufe der Regierung um ein Fünffaches über dem Vorjahresniveau. Auch die Emerging Markets haben ordentlich bei Gold zugegriffen.

In dem Chart unten sehen Sie die Entwicklung des Goldpreises in den vergangenen 30 Tagen.

Den Tiefpunkt sehen wir hier am 29. Dezember 2011. Damals verkaufte praktisch jeder Gold. Sogar der Hedgefonds-Manager John Paulson hat im letzten Herbst ein Drittel seiner Anteile an dem SPDR Gold Shares ETF verkauft.

Aber jetzt, Anfang 2012, hat sich das Bild gewandelt. Die großen Namen setzen auf Gold. Morgan Stanley geht davon aus, dass der durchschnittliche Goldpreis in diesem Jahr bei 1.845 US-Dollar liegen wird. Und Goldman Sachs rechnet für 2012 mit einem Rekordniveau von 1.940 US-Dollar. Mit Blick auf das Jahr 2013 geht Morgan Stanley von einem Goldpreis von 2.175 US-Dollar aus.

Wir Anleger können beispielsweise auf den ETF SPDR Gold Share setzen. Hier sind in den kommenden Jahren durchaus Zugewinne von 25% möglich. Aber dieser ETF ist nur eine von vielen Möglichkeiten, um von einem steigenden Goldpreis zu profitieren. In den kommenden Wochen werden wir Ihnen an dieser Stelle weitere Investment-Chancen präsentieren.

Mit den besten Grüßen,

Sara Nunnally

US-Redakteurin Taipan

Allein schon MF Global. Inzwischen sind drei Monate seit dem Skandal vergangen und die US-Beamten haben noch immer nicht die verschollenen 1,2 Mrd. Dollar Kundengelder finden können. Die CME, welche die Broker an die Kette legen soll, hat ein Desaster erlebt. In den vergangenen Wochen wurde ein erstaunliches Netz von Transaktionen zwischen MF Global, JPMorgan und Goldman Sachs offengelegt. Im Endeffekt wurden die Interessen der Kunden von MF Global zugunsten von Akteuren mit größeren Interessen missachtet. Das ist nicht das, was ein Regulierungssystem leisten sollte.

Dann gab es noch den Dodd-Frank Act, die umfangreiche Reform der Finanzmärkte. Wir sind sicher keine Freunde überzogener Regulierung, aber Dodd-Frank war im Wesentlichen dazu gedacht, den möglichen Fall einer „Too Big to Fail“-Bank zu regeln. Daran gibt es nichts auszusetzen. Aber fast zwei Jahre nach der Unterzeichnung des Gesetzes durch Präsident Obama müssen wir fast lachen angesichts des Wenigen, das vom Gesetz bislang umgesetzt worden ist.

Die Europäische Zentralbank. Die EZB musste im Dezember einschreiten, um einen totalen Zusammenbruch des europäischen Bankensystems zu verhindern. Es wurden 523 Banken mit insgesamt 489,1 Mrd. Euro bei einem Zinssatz von 1% ausgestattet. Dadurch werden die Banken in die Lage versetzt, billiges Geld andernorts deutlich rentabler anzulegen.

Man kann nur sehr schwer vorhersagen, was dem Aktienmarkt in diesem Jahr blüht. Alles könnte passieren. Zu Beginn des Jahres 2012 gibt es beträchtliche Schuldenprobleme in den USA, in China und in Europa. Wir werden unsere Position aus 2011 beibehalten und weiterhin auf Edelmetalle setzen.

Eric Sprott & David Baker

Sie erinnern sich sicherlich an den Fall Goldman Sachs. Goldman Sachs schuf die ersten Mortgage-backed Securities (also durch Hypotheken gesicherte Wertpapiere) an der Wall Street. Gegen neue Investment-Vehikel an sich ist natürlich nichts einzuwenden. Das Problem war nur, dass diese Investments ausschließlich durch so genannte Subprime Mortgages gesichert waren, von denen Goldman Sachs wusste, dass es keine guten Assets waren.

Und genau das ist der eigentliche Skandal. Thomas Mazarakis, Mitarbeiter bei Goldman Sachs, gestand öffentlich ein, dass man im eigenen Haus Wetten gegen einige dieser Investments laufen hatte.

Wenn man heutzutage Wall Street-Diebe auf frischer Tat ertappt, dann entschuldigen sie sich nicht. Natürlich nicht. Das müssen sie nicht tun. Denn sie wissen genau, dass sie aus Washington gedeckt werden. Denn natürlich beteiligen sich auch Regierungsmitglieder an ähnlichen finsteren Deals.

Lange Rede, kurzer Sinn: Einige Regierungsmitglieder und Spekulanten an der Wall Street haben die einst mächtigen USA in einen Haufen wertloser Dollar verwandelt. Sehen Sie sich einmal die Entwicklung des Dollars im Verlauf der letzten 25 Jahre an:

Die Bewegung "Occupy Wall Street" wird von den Medien und auch den Kongress-Mitgliedern immer ernster genommen. Auch Worte und Petitionen sind Taten. Es ist nun für jeden von uns an der Zeit, die eigene Stimme zu erheben und sich mit ihr Gehör zu verschaffen.

Mit den besten Grüßen,

Ihr S. Lee Franks

US-Redakteur Taipan

Goldman Sachs, JPMorgan und die ganzen Banker an der Wall Street beschäftigen Legionen von Ökonomen, weil sie diesen Satz befolgen. Denn genau jene Leute wollen die reine Wahrheit kennen, nicht die "offizielle" Wahrheit der Regierung.

Wir alle sollten uns der wahren Zusammenhänge bewusst sein. Wir sollten wissen, wie die Dinge funktionieren, und vor allem sollten wir das Warum kennen – vor allem wenn es um Themen wie die Wirtschaft geht.

Natürlich ist der Ratschlag, der Regierung nicht zu trauen, kein neuer.

Sozusagen im Schutze der Dunkelheit hat das US-amerikanische Bureau of Economic Analysis (BEA) die BIP-Daten zum ersten Quartal nach unten korrigiert. Vielleicht erinnern Sie sich daran, dass man uns erzählt hat, dass das BIP-Wachstum zwar geringer als erwartet ausgefallen sei, dass wir uns aber zumindest auf dem Weg einer deutlichen Erholung befinden würden. Im zweiten Quartal soll das BIP-Wachstum angeblich bei 1,3 Prozent liegen. Wie? Sie meinen, das könnte ein wenig übertrieben sein?

Wir sollten bei der ganzen Geschichte daran denken, dass wir von dem mächtigsten Land der Welt reden. Dummerweise scheint aber das BEA seit Beginn der Rezession nicht mehr in der Lage zu sein, unser BIP richtig zu errechnen. Ähnliches gilt für die Arbeitslosenzahlen. Wir können allerdings jede Wette darauf eingehen, dass die US-Notenbank Fed und die Banker die wahren Zahlen kennen. Aber statt der Realität ins Auge zu blicken, wird die US-Regierung die Tea Party für das Desaster verantwortlich machen, das wir derzeit erleben.

Mit den besten Grüßen,

Ihr Joseph McBrennan

US-Redakteur Taipan

Die Aktie von Goldman Sachs verlor letzte Woche nach der Veröffentlichung eines 635-seitigen Berichts des Senats deutlich an Wert. Senator Carl Levin, ein mächtiger Demokrat und Co-Autor des Berichts, sagt:
„Unter Zuhilfenahme von E-Mails, Memos und anderen Dokumenten erzählt dieser Bericht die wahre Geschichte eines wirtschaftlichen Angriffs, der Millionen von US-Bürgern ihre Jobs kostete und Investoren, Geschäftsleute und Märkte zerstört hat. Hochriskante Kreditvergabe, regulatorisches Versagen, übertriebene Kreditratings und Wall Street-Unternehmen mit immensen Interessenskonflikten haben das finanzielle System der USA kontaminiert und Vertrauen zerstört.“

Vom Sinn her ist dies in etwa das, was wir bei Taipan seit Beginn der Finanzkrise anprangern. Goldman Sachs findet sich nun unter dem Damoklesschwert juristischer Maßnahmen. Falls Levin und seine Kollegen Goldman Sachs zur Rechenschaft ziehen wollen, werden sie es aber nicht mit einem Ausnahmefall, sondern mit der gängigen Geschäftspraxis an der Wall Street zu tun haben. Aber seien wir ehrlich: Es ist unwahrscheinlich, dass Goldman Sachs weitere Konsequenzen erwarten. Denn dafür ist das rechtliche Geflecht zu komplex, während hochbezahlte Anwälte jedes vorhandene Schlupfloch für die Bank ausnutzen werden.

Mit freundlichen Grüßen,

Justice Litle

US-Redakteur Taipan

In letzter Zeit mehren sich die Indikatoren, die auf eine Inflation hindeuten. Der aktuelle Dollar-Kurs und die höhere Öl-Nachfrage haben den Ölpreis deutlich in die Höhe getrieben. Die Treibstoffpreise haben sich seit November 2008 verdoppelt.

Dabei sollte man sich bewusst sein, dass jedes Produkt, das wir konsumieren, per Schiff, Flugzeug, LKW oder Zug angeliefert wird. Die höheren Treibstoffpreise werden also ihren Beitrag zu höheren Herstellungskosten leisten und nicht zuletzt auch zu höheren Lohnforderungen. Wir sprechen hier von einer Inflationsspirale. Wir müssen uns daher auch nicht fragen, warum sich Goldman Sachs jüngst 2,5 Milliarden Dollar geliehen hat. Denn die Jungs sind nicht dumm und können mit relativ großer Sicherheit davon ausgehen, dass sie das Geld mit einem weitaus schwächeren Dollar zurückzahlen können.

Mit den besten Grüßen,

Ihr Adam Lass

US-Redakteur Taipan

Mein Kollege Justice Litle vertrat im April die Ansicht, dass sich das Vertrauen in die Wall Street durch den Betrugsfall bei Goldman Sachs komplett in Luft auflösen könnte. Er meinte ferner, dass die Erholung der US-Wirtschaft, die auf Kosten der Zukunft der US-amerikanischen Jugend erkauft wird, die schlimmste Form eines Schneeballsystems darstellt.

Die Idee des Schneeballsystems wird Charles Ponzi zugeschrieben. Dabei entstehen Gewinne für die Teilnehmer dadurch, dass andere in das Systems ‚investieren‘. Wer früh dran ist, bekommt das Geld, den letzten beißen die Hunde. Denn wenn bekannt wird, dass es sich bei der Anlage um ein Schneeballsystem handelt, steigen alle urplötzlich aus. Bernard Madoff hat für den letzten großen Fall in dieser Richtung gesorgt. Es ist genau wie in der Physik: So etwas wie ein finanzielles Perpetuum Mobile gibt es nicht.

Die Citigroup und die Bank of America haben spektakuläre Gewinne für das erste Quartal 2010 gemeldet. Dabei stammte ein Großteil des Gewinns aus dem Handel mit Anleihen und Aktien. Doch wer waren die Käufer? Die nervösen Anleger begannen jedenfalls aus dem Schneeballsystem auszusteigen. Und das Vertrauen der Unternehmen befand sich auf einem Tiefpunkt. Mein Kollege Justice vertrat die Meinung, dass der Betrugsfall bei Goldman Sachs zu einem vollständigen Vertrauensverlust führen könnte. Doch die Geschichte lehrt uns, dass das Vertrauen eine volatile Angelegenheit ist, die am Markt ähnlich wie ein zyklischer Rohstoffwert gehandelt wird.

Mit den besten Grüßen,

Ihr Adam Lass

US-Redakteur Taipan

Wie sieht unsere Lage also im Moment aus? Nehmen wir zum Beispiel die Hypothekensätze. Die Hypothekensätze bewegen sich bereits auf einem historischen Tiefstand, und der Immobilienmarkt windet sich hin und her wie ein sterbender Fisch. Ich habe natürlich nichts gegen niedrige Hypothekensätze, denn ich selbst habe schon davon profitiert. Der große Unterschied ist: Leute wie Sie und ich, wir denken bei unseren Investitionen in Jahrzehnten, vielleicht sogar in Generationen. Aber auch wenn die Hypothekensätze ins Bodenlose sinken, ein kluger Mensch kauft in der aktuellen Situation kein Haus, denn die Risiken auf dem Arbeitsmarkt sind zu hoch.

Hinzu kommt: Arbeitsmarktsstatistiken erzählen niemals die ganze Wahrheit. Nehmen Sie beispielsweise meine Tochter. Sie hat einen College-Abschluss und ist Mitbesitzerin eines Design-Unternehmens. Und was hat sie den Großteil der letzten sechs Monate getan? Sie versuchte einen Job als Sekretärin zu finden, um die Rechnungen bezahlen zu können. Natürlich hätte auch meine Tochter liebend gerne ein eigenes Haus. Aber von niedrigen Hypothekensätzen hat sie gar nichts, denn keine halbwegs vernünftige Bank würde ihr in dieser Situation eine Zusage erteilen.

Aber allein die Tatsache, dass Washington und die Wall Street so viel vermasselt haben, heißt noch lange nicht, dass wir tatenlos zusehen müssen. Das Gegenteil ist der Fall: Wir müssen unser Glück in die eigene Hände nehmen und die Zukunft unserer Familien sichern. Ich werde im September einige Tage in Las Vegas sein und mich dort zu verschiedenen Chancen äußern, die sich uns im aktuellen Umfeld bieten. Sie sehen also: Selbst mich – und ich reise nun wirklich nicht gerne – treibt es in diesen unruhigen Zeiten aus dem Haus.

Mit den besten Grüßen,

Ihr Adam Lass

US-Redakteur Taipan

Die Idee des Schneeballsystems wird Charles Ponzi zugeschrieben. Dabei entstehen Gewinne für die Teilnehmer dadurch, dass andere in das Systems ‚investieren‘. Wer früh dran ist bekommt das Geld, den letzten beißen die Hunde. Denn wenn bekannt wird, dass es sich bei der Anlage um ein Schneeballsystem handelt, steigen alle urplötzlich aus. Bernard Madoff hat für den letzten großen Fall in dieser Richtung gesorgt. Es ist genau wie in der Physik: So etwas wie ein finanzielles Perpetuum Mobile gibt es nicht.

Derzeit beginnt sich ein weiteres Schneeballsystem aufzulösen. Die Citigroup und die Bank of America haben in den letzten Tagen spektakuläre Gewinne für das erste Quartal 2010 gemeldet. Dabei stammt ein Großteil des Gewinns aus dem Handel mit Anleihen und Aktien. Daraus ergibt sich die Frage: Wer sind die Käufer? Mit Sicherheit ist es nicht die Main Street, die investiert und die Gewinne einstreicht. Denn das Vertrauen der Unternehmen befindet sich derzeit auf einem Tiefpunkt. Die nervösen Anleger sind gerade dabei, aus diesem Schneeballsystem auszusteigen.

Mit freundlichen Grüßen,

Adam Lass

US-Redakteur Taipan

„Leider bleibt unerwähnt, dass Goldman Sachs in dem Deal selbst 90 Mio. Dollar verloren hat. Und immerhin hat ACA Dinge in die CDOs gesteckt, von denen Goldman Sachs nichts wusste! Darum ist es auch ein zivilrechtlicher Prozess und kein strafrechtlicher.“

Wo soll ich beginnen? Goldman Sachs verweist natürlich selbst auf den Verlust, um nicht als Bad Guy, sondern als Geschädigter dazustehen. Abgesehen davon kann man unter Verlust Vieles verstehen. Angenommen Sie und ich kaufen ein Lager voller Waren. Sie investieren 90% der Summe, ich 10%. Was Sie nicht wissen: Hinter Ihrem Rücken verschaffe ich mir eine Versicherung gegen Feuerschäden. Wenn das Lager abbrennt, verdiene ich mir an den Versicherungszahlungen eine goldene Nase. Natürlich habe ich auch einen Verlust gemacht, nämlich meine 10-prozentige Beteiligung. Darauf beruft sich Goldman Sachs nun.

Zu der Behauptung, ACA habe die CDOs nach Belieben bestückt: Das ist ganz einfach Phantasie. Dass man Goldman Sachs keine Mitschuld nachweisen kann bedeutet nicht, dass Goldman Sachs auch keine Schuld trägt. Goldman Sachs steckt in einem zivilrechtlichen Verfahren, weil Washington schlechte Erfahrungen mit strafrechtlichen Prozessen gegen Bear Stearns gemacht hat. Es ist dort deutlich schwerer, belastbare Beweise vorzubringen. Dadurch hat Washington nun größere Chancen, die Verantwortlichen zur Verantwortung zu ziehen.

Mit freundlichen Grüßen,

Justice Litle

US-Redakteur Taipan