Während die globale Finanzkrise weiter voranschreitet, haben die Führer dieser Welt ein Problem: Sie verlieren nicht nur ihre Kredite, sondern verspielen auch ihren Kredit. Um Ihnen ein Beispiel zu geben verweise ich auf diese Schlagzeile des Wall Street Journals: „Der U-Boot-Deal der half, Griechenland zu versenken.“ Selbst während Griechenland von einem riesigen Schuldenberg erdrückt wird, [...]
Wenn Privatpersonen und Unternehmen Insolvenz anmelden, tun sie das nach den Kapiteln 7 und 11 des US-amerikanischen Insolvenzrechts. Aber was, wenn ein US-Bundesstaat zahlungsunfähig ist? Ich nenne es in Anlehnung an einen berühmten Interstate Highway eine Chapter 66-Insolvenz. In The Global and Mail war kürzlich zu lesen, dass 48 der 50 US-Bundesstaaten in diesem Jahr [...]
Ich kenne das beste Geschenk für Angela Merkel, Nicolas Sarkozy und Jean-Claude Trichet. Es wäre ein T-Shirt mit der Aufschrift: „I Spent a Trillion Dollars… and All I Got Was This Lousy T-Shirt.” Europa hat am Wochenende ein Rettungspaket im Umfang von 962 Mio. US-Dollar abgeworfen. Dabei ist die EZB berechtigt, Staatsanleihen direkt am Markt [...]
Am letzten Wochenende haben die europäischen Staatschefs ein Rettungspaket für Griechenland beschlossen. Eigentlich sollte die Einigung für Beruhigung sorgen, aber das Gegenteil war der Fall: Sie sorgte für neue Panik, und der Euro sank auf ein neues 12-Monats-Tief, und brach hiernach noch weiter ein… Der griechische Wirtschaftsprofessor Savvas Robolis wies darauf hin, dass die Arbeitslosigkeit [...]
Vertrauen ist alles. Wenn Menschen miteinander in Transaktion treten, muss ein Mindestmaß an Vertrauen vorhanden sein. Zunächst einmal geht es um das grundlegende Vertrauen darin, dass der Handelspartner auch liefern bzw. zahlen wird und einen nicht übers Ohr haut. Vertrauen ist auch für Währungen essentiell. Man muss sich schon sicher sein, dass Geld seinen Wert [...]
Die Vorgänge in der Eurozone liefern uns einen Vorgeschmack auf das, was möglicherweise auch in den USA geschehen könnte. Der französische Präsident Nicolas Sarkozy setzte sich bisher vehement für eine Rettung Griechenlands ein. Dies kann kaum verwundern, denn die französischen Banken sind die größten Kreditgeber Griechenlands. Aber wir sollten daran denken, dass es sich bei [...]
Die griechische Schuldenkrise ist ernst, sogar todernst. Wenn es schlecht läuft könnte die Welt demnächst den Zusammenbruch der Eurozone beobachten. Ich meine es ernst und es ist wichtig, sich der möglichen Folgen bewusst zu werden. Der Vergleich mit Lehman Brothers ist nicht übertrieben. Als die Bank damals zusammenbrach löste sie eine fürchterliche Kettenreaktion aus. Bislang [...]
Der Sage nach wandten die Griechen, unfähig, die Trojaner ob deren zahlenmäßiger Überlegenheit auf dem Feld zu schlagen, einen Trick an. Das Prinzip des Trojanischen Pferds ist bekannt. Derzeit liegt uns ein ähnlich gefährliches Geschenk vor den Füßen. Ich spreche von der Aufwertung des US-Dollar im Zuge der griechischen Finanzkrise. Griechenland hat bei der Aufnahme [...]
Die Aktienkurse sind derzeit im Wesentlichen auf dem Niveau von vor sechs Monaten. Richtungslose Entwicklungen wie diese sind per definitionem das Resultat durchwachsender Nachrichten oder, etwas präziser ausgedrückt, das Resultat unterschiedlicher Interpretationen von Fakten. Man kann es auch als Problem von Angebot und Nachfrage sehen. Mangelnde Übereinstimmung schafft Nachfrage nach etwas, von dem es wenig [...]
Es hat einige Übertreibungen zum drohenden Tod des Dollars gegeben. Ein kurzer Blick auf den unten stehenden Chart verdeutlicht, dass die Befürchtungen übertrieben waren: Natürlich geht es dem Dollar nicht richtig gut. Die USA können nicht auf Ewigkeit ihr Privileg missbrauchen, die Reservewährung der Welt zu drucken. Aber fürs Erste werden wir vermutlich weiter in [...]
