„Ich glaube ganz fest, dass die Zähmung der Inflation für jede Volkswirtschaft essentiell ist, um nachhaltig wachsen zu können. Die Leute müssen wissen, was ihr Geld kaufen kann. Wenn man den Preisen nicht trauen kann, wird niemand investieren.“

Präsident Obama meinte in seiner Rede zur Lage der Nation, dass manche Branchen inzwischen in den USA bessere Produktionsbedingungen vorfinden würden als in Ländern mit niedrigeren Lohnkosten. Das liegt daran, dass der US-Dollar so stark an Wert verloren hat. Der schwache Dollar macht Exporte lohnender.

Die Emerging Markets, über die O’Neill berichtet, könnten sich als riesige Absatzmärkte für die USA erweisen und bei uns einen Boom auslösen. Aber die Nachfrage dieser Märkte wird zunehmen von ihnen selbst gedeckt. Man könnte meinen, dass das chinesische Wachstum die Weltwirtschaft beflügeln sollte. Das Bruttoinlandsprodukt Chinas ist zwischen 2001 und 2010 von 1,5 Bio. auf 6 Bio. Dollar gewachsen. Aber China schaut zu, dass es die eigene Nachfrage selbst befriedigen kann.

Wenn die USA Geld brauchen, drucken sie einfach welches. Die Geldmenge ist inzwischen so groß, dass die Federal Reserve Bank aufgehört hat, die genauen Zahlen zu melden. Und was passiert mit dem Goldpreis?

Man muss kein Statistiker sein, um die Korrelation zu sehen. Aus diesem Grund kauft China auch massiv Gold auf. Das ist auch genau das, was wir tun sollten!

Sara Nunnally

US-Redakteur Taipan

Nach einer Generation der bedenkenlosen Ausgaben und Anhäufung von Schulden ist die Inflation der einzige Ausweg. Es handelt sich allerdings um eine politische Lösung für ein monetäres Problem. Die Zentralbanker wissen, dass einfach generiertes Geld die Probleme nicht lösen wird. Aber ihnen sind die Hände gebunden.

Am Mittwoch gab es eine wahre Kursexplosion an den Börsen. Inflation ist nun einmal gut für den Aktienmarkt. Solange, bis sie nicht mehr gut für den Aktienmarkt ist. Zuerst steigert die Inflation die Unternehmensgewinne auf künstliche Weise. Plötzlich verdienen die Unternehmen mehr an denselben Produkten. Dieser Schwindel funktioniert aber nicht langfristig, denn der Verbraucher zerbricht schließlich daran. Die Einkommen der Verbraucher können mit der Inflation nicht Schritt halten. An dieser Stelle brechen die Aktienkurse ein und auch Ihre Rücklagen geraten in Gefahr.

Wenn es soweit ist werden Bernanke, Obama, Merkel und Sarkozy längst von der Bildfläche verschwunden sein. Langfristig wird es sich dann auszahlen, Gold gehortet haben. Denn es könnte irgendwann die einzig verbliebene Währung sein.

Mit freundlichen Grüßen,

Andrew Snyder

US-Redakteur Taipan

• Galone Milch: 3,66 Dollar anstatt 3,24 Dollar
• Kürbis: 3,03 Dollar anstatt 2,62 Dollar
• 0,5 Pint Schlagsahne: 1,96 Dollar anstatt 1,70 Dollar

Die Preisanstiege sind darauf zurückzuführen, dass Händler und Hersteller die gestiegenen Rohstoffkosten weitergeben müssen. Steigende Treibstoffkosten sind ebenfalls ein Faktor. In manchen US-Staaten wurde die Ernte durch beliebiges Wetter ruiniert.

Aber hier ist die gute Nachricht: Wenn die steigenden Kosten kein Grund dafür sind, ihren ungeliebten Cousin vom Essen auszuladen, was dann?

Mit freundlichen Grüßen,

Jen Klausing

US-Redakteur Taipan

Nach offiziellen Angaben liegt die Geldentwertung derzeit bei 11% pro Jahr. Die akkurateren privaten Analysen sehen die Inflationsrate allerdings bei 25%. Damit unterscheidet sich das argentinische Modell stark von dem, was in der nördlichen Hemisphäre praktiziert wird. In den USA und Europa haben die Löhne stagniert. Argentinien hingegen hat die Löhne drastisch angehoben, auf Kosten der Preisstabilität. Für Argentinien hat die Sache scheinbar funktioniert, zumindest kurzfristig und an der Wahlurne. Werden die US-Politiker das argentinische Modell abkupfern? Sie könnten zumindest in die Versuchung geraten, insbesondere wenn die Occupy Wall Street-Bewegung stärker wird. Wenn unterbezahlte und arbeitslose Amerikaner sauer genug werden. In jedem Fall werden die US-Politiker den Erfolg der Politikerin de Kirchner nicht übersehen.

Mit freundlichen Grüßen,

Justice Litle

US-Redakteur Taipan

Wir sollten einmal darüber nachdenken: Noch vor 30 Jahren war der Aktienmarkt ein Ort der Reichen. Ende der 1990-er Jahre hingegen trieb sich nahezu jeder an den Aktienmärkten herum. Die Baby Boom-Generation war älter geworden, der Druck hatte zugenommen und man musste sich irgendwie um seine Rente kümmern.

Die US-Notenbank Fed hat in letzter Zeit jede Menge frisches Geld auf den Markt geworfen. Nun jagt also frisches Geld nach alten Aktien. Willkommen im Amerika von Ben Bernanke!

Die Optionsbörse CBOE verzeichnete im Juli bei Index-Optionen einen Anstieg von 28% beim Handelsvolumen, während das Volumen bei ETF-Optionen um 10% zulegte. Im August stieg das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen an der CBOE um 79% im Vorjahresvergleich. Das Handelsvolumen bei den bereits im Juli so populären Index-Optionen schoss sogar um 120% in die Höhe.

Und es sind nicht nur die Großbanken, die ihre Trades durchführen. Der normale Investor von der Straße drückt auch immer häufiger auf den Kaufen-/Verkaufen-Button. Es gibt immer mehr Nachfrage für dieselben alten Sachen. Man kann wirklich nur hoffen, dass sich Bernankes Cash-Bonanza nicht in eine gefährliche Blase verwandeln wird. Aber wie wir bereits gestern in unserem Beitrag Die magischen 15 Prozent: Lasst die Kassen klingeln! schrieben: Wir müssen wachsam sein, aber auf kurze Sicht können wir optimistisch sein.

Mit den besten Grüßen,

Ihr Andrew Snyder

US-Redakteur Taipan

Vermutlich haben Sie direkt den dramatischen Einbruch im Jahr 2008 gesehen, ohne zu wissen, was der Graph überhaupt anzeigt. Der Geld-Multiplikator zeigt an, wie oft sich ein von der Notenbank ausgegebener Dollar durch Geldschöpfung vervielfacht. Die Notenbank gibt einen Dollar an eine Geschäftsbank aus, welche einen Großteil des Dollar als Kredit ausgeben. Der Schuldner legt sein Geld bei einer anderen Bank an, die wiederum Kredite ausgibt. Und so weiter. Was der Chart uns sagt ist, dass das sogenannte Konjunkturpaket der US-Regierung den Markt nicht erreicht hat. Man könnte auch sagen, dass von jedem Dollar des Konjunkturpakets ein Teil vernichtet wurde. Die Leute nehmen keine Kredite auf und die Banken vergeben keine. Die sogenannte „Operation Twist“ der Fed wird genau dasselbe tun: Den Markt mit noch mehr Geld fluten. Der obige Chart widerlegt alles, was die meisten Ökonomen erwartet haben.

Der nächste Chart zeigt die Umlaufgeschwindigkeit der Geldmenge M1. Die Umlaufgeschwindigkeit zeigt an, wie oft jede Geldeinheit pro Jahr im Schnitt umgesetzt wird.

Der Chart zeigt nach unten was bedeutet, dass Hyperinflation zumindest so bald nicht zum Problem werden dürfte. In einem deflationären Umfeld profitieren Barmittel am meisten. Jeder, der sich in den USA nach einem Haus umsieht, beobachtet Deflation. Ein Dollar kann derzeit 40% „mehr Haus kaufen“ als noch vor drei oder vier Jahren. Es ist unsexy, aber die von Washington ausgehende Unsicherheit und eine US-Fed, die einem bereits in Japan gescheiterten Modell folgt, könnten die Abstinenz von Investments für lange Zeit nahelegen. Das Geld unter der Matratze könnte wirklich die beste Anlage sein.

Mit freundlichen Grüßen,

Joseph McBrennan

US-Redakteur Taipan

Wir haben bereits über Eurobonds geschrieben und darüber, dass die Schuldenkrise nach einer drastischen Lösung ruft. Eine Föderation europäischer Staaten ist nicht notwendigerweise das Schicksal Europas. Aber hier und jetzt ist es die einzige Möglichkeit, eine Katastrophe abzuwenden.

Die zweite Nachricht war Bundeskanzlerin Merkels Plan, deutsche Banken im Falle einer griechischen Staatspleite unterstützen zu wollen. Zwar heißt es nach außen, der Euro werde auf jeden Fall gerettet. Hinter verschlossenen Türen spricht man aber bereits über Alternativszenarien. Was im Falle einer Pleite Griechenlands geschehen wird kann niemand mit Sicherheit sagen.

Das ‚kluge‘ Geld setzt weiterhin auf eine Intervention der Europäischen Zentralbank im Stile der US-Fed. Zwar hasst die EZB die Inflation, aber die Aussichten auf einen finanziellen Kollaps wie im Jahr 1931 dürfte sie noch mehr hassen. Ein Zusammenbruch der Banken und die Gefahr einer Depression in der Eurozone können nicht ausgeschlossen werden. Vieles deutet darauf hin, dass Europa die Notenpresse anwerfen wird. In der Folge wird der Euro noch viel mehr an Wert verlieren

Mit freundlichen Grüßen,

Justice Litle

US-Redakteur Taipan

„Wir haben Klage gegen die geplante Übernahme von T-Mobile durch AT& eingereicht weil wir glauben, dass Millionen von US-Verbrauchern in der Folge höhere Preise zahlen würden und weniger Wahlmöglichkeiten hätten und die Qualität der Produkte abnehmen würde.“

Sollen wir wirklich glauben, dass eine Regierung, die in den vergangenen 98 Jahren für Inflation gesorgt hat, sich um die US-Verbraucher schert? Falls die Regierung nach Fällen von Ungerechtigkeit sucht, wie wäre es dann mit steigenden Lebensmittelpreisen, niedrigeren Reallöhnen und nicht enden wollender Verschwendung von Steuergeldern?

Im Endeffekte sind wir US-Amerikaner schuld an so etwas, weil wir solche Entwicklungen zugelassen haben.

Mit freundlichen Grüßen,

Joseph McBrennan

US-Redakteur Taipan

„Die gegenwärtig massive Überbewertung des Schweizer Frankens stellt eine akute Bedrohung für die Schweizer Wirtschaft dar und birgt das Risiko einer deflationären Entwicklung.

Die Schweizerische Nationalbank strebt daher eine deutliche und dauerhafte Abschwächung des Frankens an. Sie toleriert am Devisenmarkt ab sofort keinen Euro-Franken-Kurs unter dem Mindestkurs von 1.20. Die Nationalbank wird den Mindestkurs mit aller Konsequenz durchsetzen und ist bereit, unbeschränkt Devisen zu kaufen.“

Mit anderen Worten hat die Nationalbank ihre Währung nach oben gedeckelt, was man durchaus als Koppelung an den Euro interpretieren kann. Als die Nachricht den Markt erreichte, verlor der Schweizer Franken gegenüber dem Euro 8,7% an Wert. Anscheinend nahmen die Händler die Ankündigung der Notenbank ernst. Damit sprechen die Schweizer das Problem an, dass eine zu starke Währung eine Volkswirtschaft beschädigen kann. Da der Schweizer Franken als sicherer Hafen betrachtet wird, flüchteten in letzter Zeit Investoren, Händler und Sparer in die schweizerische Währung. Diese Nachfrage hat den Wert der Währung deutlich gesteigert, was Schweizer Produkte teurer macht.

Was wird nun geschehen? Währungsinterventionen können unglaublich teuer sein und historisch gesehen scheitern sie sehr oft. Theoretisch könnte die Nationalbank hunderte Milliarden aufwenden und trotzdem ihr Ziel verfehlen. Dummerweise steigt das Inflationsrisiko durch die Quasi-Bindung des Franken an den Euro. Falls der Euro an Wert verliert muss der Schweizer Franken ebenfalls abwerten, damit die neue Grenze eingehalten wird.

‚Sichere Häfen‘ sind derzeit gefragt wie nie. Mit ihrer Entscheidung hat die Schweizerische Nationalbank einen der letzten sicheren Häfen vom Markt genommen. Der Gewinner dieser Episode dürfte vermutlich Gold sein, da die Stellung des Edelmetalls als neutrale Wähung gestärkt wird.

Mit freundlichen Grüßen,

Justice Litle

US-Redakteur Taipan

Das ist die gute Nachricht.

Vielleicht erinnern Sie sich an unseren Beitrag Steuern – Zum Wohle der Kinder?, den wir vor einigen Monaten veröffentlicht haben. Unsere Leser waren damals nicht so richtig von unserem Lösungsansatz begeistert, und seitdem haben wir das Thema Sozialsystem gemieden. Die harte Wahrheit stößt eben nicht immer auf Gegenliebe.

Aufgrund der jüngsten Ereignisse müssen wir das Thema aber noch einmal aufgreifen. Denn besonders hart wird es hier in den USA wohl jene 40- bis 50-Jährigen treffen, die ihr Geld in den Sparstrumpf gesteckt und ihre Schulden reduziert haben. Viele werden wohl ihr durch lange, harte Arbeit verdientes Geld ins Nichts verschwinden sehen.

Vielleicht haben Sie mitbekommen, dass US-Präsident Obama am Montag Alan Krueger zum Chef seines Wirtschaftsberatungsteams ernannt hat. Es handelt sich hierbei nicht nur um genau jene Person, welche die Idee der Verschrottungsprämie, auch "Cash for Clunkers" genannt, ins Gespräch brachte, sondern mit einem Mann wie Alan Krueger wird Obama seine bisherige Inflationspolitik auch in Zukunft fortsetzen können.

Außerdem kommt noch unser Lieblingsbösewicht, "Big Ben" Bernanke, ins Spiel. Aus seinen jüngsten Anmerkungen lässt sich schließen, dass uns nicht nur eine weitere Lockerung der US-Geldpolitik (Quantitative Easing 3) bevorsteht, sondern dass auch schon Quantitative Easing 4, Quantitative Easing 5 etc. auf uns warten.

Inflation ist keine Lösung. Es wird nicht funktionieren. Jeder Staat, der mittels Inflation Wohlstand schaffen wollte, ist gescheitert. Jeder Staat.

Lenin sagte einst, dass die beste Art, ein kapitalistisches System zu zerstören, die Vernichtung seiner Währung ist. Es gibt keinen Satz, der die Maßnahmen unseres Präsidenten, der US-Notenbank und unserer gewählten Repräsentanten besser beschreiben könnte.

Mit den besten Grüßen,

Ihr Joseph McBrennan

US-Redakteur Taipan