Kennen Sie das Lied The Rain Song von Robert Plant? Als ich in der High School war, gehörte es zu meinen Lieblingsliedern: This is the springtime of my loving- the second season I am to know. You are the sunlight in my growing- so little warmth I've felt before. Man kann allerdings nicht gerade behaupten, [...]
Die nächste Phase der so genannten Quantitativen Lockerung oder einer ähnlichen Maßnahme steht bevor. Die Geldpolitik der US-amerikanischen Zentralbank wird sich wohl auch in Zukunft nicht ändern. Und wenn die Maßnahmen so funktionieren wie in der Vergangenheit, dann wird uns die Zeit der Großen Depression wie ein Sonntagspicknick erscheinen. Immer wenn uns die US-Regierung erzählt, [...]
Die Märkte sind in der vergangenen Woche sogar noch mehr hin und her geschwankt als ohnehin schon üblich. Am Mittwoch führten Diskussionen über weitere Konjunkturmaßnahmen zu einer euphorischen Rally. Die Aktienkurse stiegen, während der Dollar gegenüber dem Euro an Wert verlor. Am Donnerstag schwand die Hoffnung auf eine Quantitative Lockerung 3 jedoch und der Dollar [...]
Die Bullen haben es derzeit schwer. Die Sorgen hinsichtlich globaler Wachstumsschwächen und staatlicher Schuldenstände sind bislang ignoriert worden. Aber es ist schwer, die Charts zu ignorieren. Der S&P 500 erzählt die Geschichte. Der letzte große Rücksetzer nach dem Desaster in Fukushima war schnell wieder ausgebügelt. Er hat aber wirklichen Schaden verursacht. Wie der Chart des [...]
Die Lage am US-Arbeitsmarkt lässt einen wundern, ob irgendeine der letzten Fed-Maßnahmen Wirkung gezeigt hat. Nach der erfolglosen ersten Quantitativen Lockerung tappt die US-Wirtschaft trotz einer erneuten Quantitativen Lockerung noch immer im Dunkeln. Nach offizieller Lesart sind die USA natürlich schon seit einem Jahr nicht mehr in einer Rezession. Ben Bernanke trat am Sonntag in [...]
Etwas Lustiges geschah auf dem Weg zum Nirvana der Quantitativen Lockerung: Die Zinsen stiegen, obwohl sie eigentlich fallen sollten. Das ist an diesem Chart, welcher die Rendite der 10-jährigen US-Anleihen abbildet, zu erkennen. Gleichzeitig gehen die Preise der Bonds zurück. Das muss für die Fed sicher verstörend sein. Man fragt sich dort: „Wer könnte schon [...]
Fast jeder hat in den letzten Wochen den Dollar verkauft in dem Wissen, dass die Fed mit der Dekonstruktion des Greenbacks fortfahren wird. Jetzt, da die Fed ihre Quantitative Lockerung angekündigt hat, wird der Dollar wieder gekauft. Dafür gibt es zwei Entschuldigungen: Erstens wird auf den echten Wert des Dollars gegenüber Drittwährungen verwiesen und zweitens [...]
Steve Nicholson, Rohstoffspezialist bei International Food Products, meinte kürzlich auf Bloomberg: „Die chinesische Wirtschaft wächst und es gibt keinen Grund, weshalb die Chinesen nächsten Monat weniger essen sollten. Können wir schnell genug mehr Lebensmittel herstellen um China und andere aufstrebende Volkswirtschaften vor einer Krise zu bewahren?“ Mit wachsendem Wohlstand steigt auch die Nachfrage nach Fleisch [...]
Obwohl Halloween noch ein wenig hin ist, bin ich schon jetzt erschrocken: Ich las gerade den Satz „Das Risiko ist asymmetrisch.“ Er stammt von John Praveen, dem Chefstrategen von Prudential International Investment. Der Kontext war folgender: Falls die Gewinne im letzten Quartal gut ausgefallen sein sollten, ist das eine gute Nachricht. Falls sie schlecht ausgefallen [...]
Wir haben im Laufe der Woche bereits auf die Probleme bei der Zwangsversteigerung von US-Häusern hingewiesen. Seitdem sind weitere schlechte Nachrichten hinzugekommen, sodass die Fed mit der Mission „Quantitative Lockerung Part 2“ vorantreibt. Ein chirurgischer Eingriff in der Hirnregion scheidet zwar eigentlich als Grund aus, aber wie sonst könnte man die schier unglaublich dummen Kommentare [...]
