Der Schmetterlingseffekt beschreibt das Phänomen, dass nur geringe Veränderungen der Anfangsbedingungen in der Zukunft zu völlig unterschiedlichen Entwicklungen führen können. Dieser Effekt lässt sich nicht nur auf das Wetter anwenden, sondern auch auf die Finanzwelt – vor allem wenn es sich um einen Schmetterling in der Größe von Godzilla handelt. So treiben der japanische Premierminister [...]
Die US-Notenbank Fed hat vor Kurzem eine dritte Runde von Käufen US-amerikanischer Staatsanleihen ohne Zeitbegrenzung eingeläutet. Innerhalb von zwei Wochen meldeten alle wichtigen Zentralbanken zusätzliche Konjunkturmaßnahmen. Aber wie auch in der Vergangenheit bei solchen Maßnahmen ist alles andere als sicher, dass die Geldschöpfung einen bleibenden Effekt auf die globalen Märkte und Volkswirtschaften haben wird. Angesichts [...]
Auf Wiedersehen QE-Boom! Wir kannten dich kaum. Und verlässlich warst du, liebe Quantitative Lockerung (QE), auch nicht. Der Dow Jones gab gestern 100 Punkte ab. Die meisten internationalen Märkte gaben ebenfalls nach, und das nach Ankündigung der größten Gelddruck-Aktion der Geschichte. Europa tut es. Japan tut es. Amerika tut es. Und selbst Brasilien hat vor [...]
Brasilien ist das ‚neue Amerika‘. Dort passiert alles: Wachstum, Innovation und Aufbau von Wohlstand. Darüber berichtet unser alter Freund Jim Davidson in seinem neuen Buch mit dem Titel „Brazil Is the New America“. Ob Brasilien das neue Amerika ist, weiß ich nicht. Aber es ist klar, dass dort einiges vor sich geht. Brasilien ist weniger [...]
Der Dow Jones sank gestern 40 Punkte und der Goldpreis ging um 2 US-Dollar je Unze zurück. Die Märkte reagieren auf die größte Gelddruck-Aktion der Welt mit einem Gähnen! Was bedeutet das? Dass die Quantitative Lockerung 3 nichts ändern wird? Oder die Märkte sie bereits eingepreist hatten? Wir wissen es nicht genau, aber vielleicht von [...]
Wir sind derzeit auf einer Tour durch die zerrütteten Volkswirtschaften Europas. Nach Irland und Spanien waren wir nun in Frankreich. Spanien war gestern mit einem Anstieg der Anleihezinsen auf 7,5% wieder in den Nachrichten. Natürlich hatten die politischen Entscheidungsträger keine Schuld daran. Stattdessen machten sie Short-Verkäufe verantwortlich. Und verboten Short-Verkäufe für drei Monate. Nun sind [...]
Die Investoren in Europa leiden unter dem Effekt der Quantitativen Lockerung. Es geht dabei noch nicht um Inflation. Ein großer Teil der geschaffenen Liquidität ist nicht im Geringsten liquide, sondern in den „too big to fail“-Banken gebunden. Es ist der Einfluss der Quantitativen Lockerung auf die Anleihenrenditen, welche insbesondere in Europa die Träume vieler Anleger [...]
Kennen Sie das Lied The Rain Song von Robert Plant? Als ich in der High School war, gehörte es zu meinen Lieblingsliedern: This is the springtime of my loving- the second season I am to know. You are the sunlight in my growing- so little warmth I've felt before. Man kann allerdings nicht gerade behaupten, [...]
Die nächste Phase der so genannten Quantitativen Lockerung oder einer ähnlichen Maßnahme steht bevor. Die Geldpolitik der US-amerikanischen Zentralbank wird sich wohl auch in Zukunft nicht ändern. Und wenn die Maßnahmen so funktionieren wie in der Vergangenheit, dann wird uns die Zeit der Großen Depression wie ein Sonntagspicknick erscheinen. Immer wenn uns die US-Regierung erzählt, [...]
Die Märkte sind in der vergangenen Woche sogar noch mehr hin und her geschwankt als ohnehin schon üblich. Am Mittwoch führten Diskussionen über weitere Konjunkturmaßnahmen zu einer euphorischen Rally. Die Aktienkurse stiegen, während der Dollar gegenüber dem Euro an Wert verlor. Am Donnerstag schwand die Hoffnung auf eine Quantitative Lockerung 3 jedoch und der Dollar [...]
