Der Ausverkauf im September war teilweise auf die „Operation Twist“ von Ben Bernanke zurückzuführen, welche nicht wirklich zu einem Anlaufen der Druckerpresse führte. Unterstützt wurde der Wertverfall allerdings durch einen Anstieg der Margins an der CME und der Shanghai Gold Exchange.

Wenn die Margins angehoben werden, geschieht dies in der Regel unter dem Vorwand, die Integrität der Börse bewahren zu wollen. Bei der Bewertung der Preisbewegungen ist wichtig zu beachten, dass sich am Silbermarkt fundamental nichts geändert hat. Im Mai und September 2011 waren die Preisverfälle die Folge von Margin-Erhöhungen.

Abgesehen von diesen unnötigen Preismanipulationen war der physische Silbermarkt nie stärker. Wenn der Preisverfall im September eines bewiesen hat, dann, dass Käufer physischen Silbers keine Angst vor Volatilität haben. Sie sehen Preisschwächen als Kaufgelegenheit und kaufen dann massiv. In Indien wurde im Oktober über Lieferengpässe bei Silber berichtet, da die Transportkapazitäten überlastet waren.

Es ist kein Wunder, dass die Nachfrage nach Silber weiterhin so hoch ist. Jeder, der die Ereignisse in Europa verfolgt, weiß weshalb. Gold und Silber sind die vernünftigsten Anlagen in solch einem Umfeld. Das ist auch gut für die Silberproduzenten. Man kann davon ausgehen, dass bei einem Silberpreis von 30 Dollar je Unze im Schnitt 10 Dollar je geförderter Unze an Nachsteuergewinn übrig bleiben.

Eric Sprott & David Baker

Aber dies ändert sich nun. Und es muss sich ändern.

Die Welt hungert nach neuen Ressourcen. Wir benötigen alles an Silber, Wolfram, Kohle oder Kupfer, was wir nur in die Hände bekommen können. Obwohl die Preise volatil gewesen sind, ist der Trend eindeutig.
 

Die einfachen Tage des Bergbaus gehören der Vergangenheit an. Ein Jahrzehnt der steigenden Preise demonstriert, dass die Nachfrage höher als das Angebot ist. Es bestehen gute Chancen auf Effizienzsteigerungen im Minensektor, zumal es für die Unternehmen immer schwieriger wird, Kredite für Minenerweiterungen zu erhalten. Darum ist nun das Thema Effizienz angesagt.

Auch Michael Beare, Bergbau-Ingenieur bei SRK Consulting, ist der Auffassung, dass die Optimierung der Produktivität in der Bergbaubranche im Vergleich zu anderen Sektoren zu wünschen übrig lässt. Erst seit kurzem sei eine höhere Effizienz auch im Bergbausektor ein Thema, so Beare. Ein gutes Beispiel hierfür ist Consol Energy. Das Unternehmen will 155 Millionen US-Dollar in die Enlow Fork-Mine in Pennsylvania investieren. Auch Tolima Gold will die Effizienz der Verarbeitungsanlage in San Pablo steigern und die Kapazität von 100 Tonnen pro Tag auf 300 Tonnen pro Tag ausweiten.

Das Bergbau-Geschäft stellt sich inzwischen komplett anders dar als noch vor ein paar Jahren. Für Anleger ist es wichtig, diese Information zu kennen, um sie bei zukünftigen Investitionen zu berücksichtigen. Jene Unternehmen, die mit der Entwicklung Schritt halten können, dürften ein starkes Wachstum erleben. Wir können sie Situation mit der Lage der Automobilbranche vor acht Jahren vergleichen: Fressen – oder gefressen werden.

Mit den besten Grüßen,

Andrew Snyder
US-Redakteur Taipan
 

„Der flachere langfristige Aufwärtstrend aus 2002 ist weiterhin einwandfrei intakt, verläuft aber deutlich flacher. Wenn Sie sich den Chart anschauen, dann zeigt sich eine hoch interessante charttechnische Konstellation, die anscheinend bisher erst wenige Leute erkannt haben:

Silber verläuft seit 2008 in einem Aufwärtstrendkanal (die beiden unteren grünen Linien). Im Herbst 2010 brach Silber aus diesem Trendkanal nach oben aus – und daraufhin kam es zu der Kursexplosion Anfang 2011.

Damit erklärt sich auch der rasante Anstieg. Charttechnisch ist ein solcher Anstieg logisch, wenn der Basiswert aus einem Aufwärtstrendkanal nach oben ausbricht. Nun macht Silber aber nichts anderes, als wieder zu dem Aufwärtstrendkanal zurückzukommen.

Das wird jedoch nur klar, wenn man sich den längerfristigen Chart anschaut. Der steile Aufwärtstrend seit Herbst 2010 ist ja schon gebrochen. Damit wäre die erste Zielzone die obere Begrenzung des Aufwärtstrendkanals. Damit besitzt der Silberpreis also sogar noch ein Abwärtspotential bis rund 28-29 USD.“

Abbildung 1: Kursentwicklung von Silber in den letzten drei Jahren

Quelle: coralconsors.de

Nun schauen Sie sich den aktuellen Chart von Silber an und sehen Sie, was im letzten Monat passiert ist. Der Silberpreis hat sich genau so entwickelt, wie ich es prognostiziert habe.

Der Silberpreis hat die obere Begrenzung des Aufwärtstrendkanals getestet (rosa Kreis). Nun müssen wir sehen, ob Silber hier einen Boden ausbildet und dann wieder nach oben dreht. Dann könnte sich ein paralleler Aufwärtstrendkanals ausbilden.

Sollte Silber unter die obere Begrenzung des Aufwärtstrendkanals fallen, dann ist ein Rückgang bis an die untere Begrenzung (zwischen 24 bis 25 USD/Uunze) sicher (blauer Kreis).

Von

Daniel Wilhelmi
Leitender Redakteur Taipan-Deutschland

Damit können wir die Entwicklungen bei Silber besser einordnen. Wir brauchen keinen längeren Chart, da erst ab 2008 im mittelfristigen Zeitfenster „die Post abging“. Der flachere langfristige Aufwärtstrend aus 2002 ist weiterhin einwandfrei intakt, verläuft aber deutlich flacher. Der ist also erst mal uninteressant.

Wenn Sie sich den Chart anschauen, dann zeigt sich eine hoch interessante charttechnische Konstellation, die bisher erst sehr wenige Leute erkannt haben: Silber verläuft seit 2008 in einem Aufwärtstrendkanal (die beiden unteren grünen Linien).

Im Herbst 2010 brach Silber aus diesem Trendkanal nach oben aus – und daraufhin kam es zu der Kursexplosion Anfang 2011. Damit erklärt sich auch der rasante Anstieg. Charttechnisch ist ein solcher Anstieg logisch, wenn der Basiswert aus einem Aufwärtstrendkanal nach oben ausbricht.

Abbildung 1: Kursentwicklung von Silber in den letzten fünf Jahre

Quelle: cortalconsors.de

Nun macht Silber also nichts anderes, als wieder zu dem Aufwärtstrendkanal zurückzukommen. Das wird jedoch nur klar, wenn man sich den längerfristigen Chart anschaut. Der steile Aufwärtstrend seit Herbst 2010 ist ja schon gebrochen. 

Damit wäre die erste Zielzone die obere Begrenzung des Aufwärtstrendkanals. Damit besitzt der Silberpreis also sogar noch ein Abwärtspotential bis rund 28-29 USD. Wenn Silber hier nach oben dreht, dann könnte sich ein paralleler, nach oben verschobener Aufwärtstrendkanal ausbilden.

Richtig gefährlich wird es, wenn Silber wieder in den alten Aufwärtstrendkanal zurückfällt. Dann hätte sich der gesamte Ausbruch 2010/11 nur als riesige Bullenfalle herausgestellt. In diesem Fall ist die Zielzone das untere Ende des Aufwärtstrendkanals (lila Kreis).

Ich hatte Sie schon im Mai vor der Entwicklung bei Silber gewarnt. Nun ist es also leider so gekommen. Kaum jemand hat den Aufwärtstrendkanal bisher auf der Pfanne – und das spricht ehr dafür, dass es genau so kommen könnte.

Deshalb lautet die Devise auch bei Silber: Abwarten.

Von

Daniel Wilhelmi,
Leitender Redakteur Taipan-Deutschland

Aber viele Erklärungen entsprechen nicht den Tatsachen. Der Kursrutsch beim Goldpreis hat zwei Gründe. Den ersten Grund kennen Sie seit Mittwoch: Nachdem die Unterstützungszone zwischen 1.770 USD bis 1.750 USD durchbrochen wurde, kam es zu panikartigen Verkäufen.

Diese Entwicklung hatte ich Ihnen ja schon am Mittwoch in Aussicht gestellt: „Wenn die Zone zwischen 1.770 USD bis 1.750 USD nachhaltig durchbrochen wird, startet eine neue Abwärtsbewegung.“

Deshalb setzt sich die Abwärtsbewegung weiter fort. Aber wie hat der Kurseinbruch angefangen? Die Ursache findet sich nicht nur im Rohstoffmarkt, wie ich immer wieder fälschlicherweise gelesen habe, sondern auch im Devisenmarkt.

Am Donnerstag kam es neben dem Rohstoffmarkt vor allem im Devisenmarkt zu massiven Liquidationen – und die Verluste deckten Investoren durch Verkäufe in Gold. Gold brach wegen der Liquidationen am Devisenmarkt unhd am Rohstoffmarkt ein.

Wie geht es nun weiter? Nun, die Antwort habe ich Ihnen schon am Mittwoch gegeben – und daran hat sich nichts geändert. Im Gegenteil. Nach dem Kursrutsch bei Gold wird dieses Szenario nun sehr wahrscheinlich:

„Wenn die Zone zwischen 1.770 USD bis 1.750 USD nachhaltig durchbrochen wird, startet eine neue Abwärtsbewegung. Diese kann den Goldpreis dann locker bis 1.660 USD drücken. Wenn Short Seller und Hedge Fonds auf den Zug aufspringen, kann Gold sogar bis 1.550 USD bis 1.500 USD fallen.“

Ich bleibe jedoch auch dabei: Diese Korrektur wird eine exzellente Kaufgelegenheit sein. Nicht nur für Gold sondern auch für Goldaktien, die jetzt gleich von zwei Seiten in die Zange genommen werden (fallender Goldpreis und fallender Aktienmarkt).

Auch bei Silber sehe ich die Korrektur als Kaufchance. Den Chart von Silber werde ich Ihnen in einem Post am Wochenende vorstellen. Doch Gold und Goldaktien, wie unsere Blue Chip-Empfehlung aus der kommenden Taipan-Ausgabe, sind die sicherere Alternative.

Von

Daniel Wilhelmi,
Leitender Redakteur Taipan-Deutschland

Nun höre ich aus den USA Gerüchte, dass niemand Geringeres als Superinvestor George Soros mit seinem Hedge Fonds massiv auf der Verkaufsseite von Gold und Silber steht. Da Silber der deutlich kleinere, engere Markt ist, fallen die Kursreaktionen bei Silber natürlich besonders heftig aus.

Abbildung 1: Kursentwicklung von Silber in den letzten sechs Monaten

Quelle: Onvista

An der Wall Street höre ich, dass der Hedge Fonds von Soros in den vergangenen zwei Jahren extrem aggressiv Gold und Silber gekauft hat. Und nun verkaufen sie (zumindest teilweise) ihre Positionen.

Das ist das typische Verhalten von erfolgreichen Großinvestoren: Sie verkaufen, wenn die Hausse ihren Höhepunkt erreicht. Anleger sollten diese Entwicklug deshalb als Warnzeichen sehen.

Das soll nicht bedeuten, dass Silber und Gold nun ins Bodenlose fallen. Aber es ist ein Hinweis, dass bei der kurzfristigen Rallye bei den überhitzten Edelmetallen erst mal die Luft raus sein könnte.

Nutzen Sie also die aktuellen Kursrückgänge bei Gold und Silber nicht blind zum Kauf. Es gilt die alte Börsenweisheit: „Die Kurse steigen höher als es sich Anleger vorstellen können. Aber sie fallen auch tiefer als Anleger es erwarten“. Es ist immer eine kluge Idee, sich nicht gegen das Smart-Money zu stellen.   

Von Daniel Wilhelmi,
Leitender Redakteur Taipan-Deutschland

Das Institute for Supply Management meldete, dass sein Index der Produktionsaktivität im Oktober das stärkste Wachstum seit fünf Monaten aufgewiesen hat. Die Spekulanten (ich weigere mich, Käufer von Aktien derzeit Investoren zu nennen) waren recht beeindruckt und deckten sich gestern mit Industriewerten ein. Dann jedoch entdeckten sie die verschiedenen Fliegen in der Suppe: Zunächst einmal den stetigen Rückgang des Verbrauchervertrauens, welches laut Thomson Reuters und der Universität von Michigan das niedrigste Niveau des vergangenen Jahres erreichte. Diese Depression ist zweifellos auf den Rückgang der US-amerikanischen Einkommen zurückzuführen, der laut Information des US-Arbeitsministeriums so ausgeprägt war wie seit 14 Monaten nicht mehr.

Ich weiß nicht, ob die Fed am Mittwoch Milliarden oder Billiarden neuer Dollars ankündigen wird. Und ich weiß auch nicht, wie der Markt kurzfristig auf das neue Rezept reagieren wird. Was tun? Investoren dürften den Kauf von Gold oder Silber in Betracht ziehen, während Spekulanten Put-Optionen auf den Dollar goutieren könnten.

Mit freundlichen Grüßen,

Adam Lass

US-Redakteur Taipan

Aber die Frage ist: Wenn die Manipulatoren die Preise so lange gedrückt haben, was wir als nächstes geschehen? Das Verhältnis zwischen Gold- und Silberpreis ist eine simple Art zu zeigen, welches Metall sich besser entwickelt:

Einen Großteil des aktuellen Jahres hat Silber entweder Wasser getreten oder ist dem Goldpreis hinterhergelaufen. Aber plötzlich ist seit einigen Wochen eine Aufwärtsbewegung zu beobachten. Dies könnte (!) etwas mit den Manipulationen zu tun haben. Wenn auch nur ein Teil der Anschuldigungen wahr ist, könnte der Silbermarkt als eine der besten short-Gelegenheiten aller Zeiten betrachtet werden. Es gibt aber auch fundamentale Entwicklung, die einen Preisanstieg erhoffen lassen: Bloomberg meldet, dass die Silberexporte von China in diesem Jahr aufgrund des eigenen Bedarfs um bis zu 40% zurückgehen könnten.

Mit freundlichen Grüßen,

Justice Litle

US-Redakteur Taipan

Der Silberpreis ist in der Regel etwas volatiler als der Goldpreis. Wenn der Goldpreis also um 10% zunimmt, könnte Silber um 15% bis 20% anziehen. Was natürlich auch in die andere Richtung gilt! Ich bin der Ansicht, dass Silber derzeit sehr attraktiv ist und nicht am enormen Anstieg des Goldpreises teilgenommen hat. Die Lücke dürfte sich also bald schließen.

Um die Silberpreisentwicklung nachzuvollziehen gibt es eine sehr einfache Möglichkeit, die sich iShares Silver Trust ETF (SLV:NYSE) nennt. Dies ist ein Fond, der die Silberpreisentwicklung recht exakt abbildet und den Vorteil hat, sehr einfach gehandelt werden zu können. Ein zweiter Weg ist der Kauf von Silberminen-Aktien wie Silver Wheaton Corp. (SLW:NYSE) und Pan American Silver Corp. (PAAS:NASDAQ). Die beiden sind meine Favoriten des Sektors.

Mit den besten Grüßen,

Jared Levy

US-Redakteur Taipan

Aber ich muss meine Äußerung von letzter Woche wiederholen: Letztendlich ist es nur Gestein. Wir sehen den Preis von Gold und Silber steigen. Manchmal steigt der Preis mit dem US-Dollar, manchmal verläuft die Entwicklung in entgegen gesetzter Richtung. Eine einzige Konstante gibt es dabei: Der Preis von Gold und Silber steigt mit dem Wert, dem wir den Edelmetallen beimessen.

Zugegeben: Gold und Silber sind schön anzuschauen, und ihr Vorkommen ist in gewisser Weise begrenzt. Ihren Wert tragen Gold und Silber jedoch nicht in sich, sondern sie erhalten ihn erst durch uns. Der Wert von Edelmetallen ist also nicht viel mehr als eine Vorstellung – sozusagen eine Halluzination, die wir alle miteinander teilen.

Mit den besten Grüßen,

Ihr Adam Lass

US-Redakteur Taipan