Inzwischen ist es wesentlich einfacher als noch vor wenigen Jahren, sich an solchen Spekulationen zu beteiligen. Immer mehr Anleger setzen auf Exchange Traded Funds (ETF). Diese ETFs bieten Anlegern ein einfach zu handhabendes Instrument, das wie eine Aktie gehandelt wird.

Heutzutage weiß Otto Normalverbraucher, dass Europa am Rande des Zusammenbruchs steht. Und dass Emerging Markets Wachstumsmärkte sind. Währungs-ETFs geben Anlegern ein neues Instrument in die Hand, diese Information zu nutzen. Ein Beispiel dafür ist der beliebte CurrencyShares Euro Trust (NYSE: FXE). Dieser ETF bewertet den Euro im Verhältnis zum US-Dollar. Man kann Put-Option auf ihn kaufen und damit auf einen Wertverlust des Euros gegenüber dem US-Dollar setzen.

Ich lege den Fokus derzeit auf Japan. Derzeit entwickeln sich zwischen Japan und China einige Dinge, die den japanischen Yen stärker machen könnten.

Sara Nunnally

US-Redakteur Taipan

Sie erinnern sich sicherlich an den Fall Goldman Sachs. Goldman Sachs schuf die ersten Mortgage-backed Securities (also durch Hypotheken gesicherte Wertpapiere) an der Wall Street. Gegen neue Investment-Vehikel an sich ist natürlich nichts einzuwenden. Das Problem war nur, dass diese Investments ausschließlich durch so genannte Subprime Mortgages gesichert waren, von denen Goldman Sachs wusste, dass es keine guten Assets waren.

Und genau das ist der eigentliche Skandal. Thomas Mazarakis, Mitarbeiter bei Goldman Sachs, gestand öffentlich ein, dass man im eigenen Haus Wetten gegen einige dieser Investments laufen hatte.

Wenn man heutzutage Wall Street-Diebe auf frischer Tat ertappt, dann entschuldigen sie sich nicht. Natürlich nicht. Das müssen sie nicht tun. Denn sie wissen genau, dass sie aus Washington gedeckt werden. Denn natürlich beteiligen sich auch Regierungsmitglieder an ähnlichen finsteren Deals.

Lange Rede, kurzer Sinn: Einige Regierungsmitglieder und Spekulanten an der Wall Street haben die einst mächtigen USA in einen Haufen wertloser Dollar verwandelt. Sehen Sie sich einmal die Entwicklung des Dollars im Verlauf der letzten 25 Jahre an:

Die Bewegung "Occupy Wall Street" wird von den Medien und auch den Kongress-Mitgliedern immer ernster genommen. Auch Worte und Petitionen sind Taten. Es ist nun für jeden von uns an der Zeit, die eigene Stimme zu erheben und sich mit ihr Gehör zu verschaffen.

Mit den besten Grüßen,

Ihr S. Lee Franks

US-Redakteur Taipan

Wahrscheinlich lesen Sie nicht sehr oft Finanzpublikationen, die mit den Worten "Ich weiß es nicht" beginnen. Die Finanzmärkte sind mein täglich Brot, aber immer noch gibt es Dinge, die mich überraschen.

Auf einer Konferenz, die ich kürzlich besuchte, wiesen einige der Redner darauf hin, dass es sich bei der so genannten Diversifizierung um einen Mythos handele. Nehmen wir also an, Sie haben ein Portfolio, das sich aus verschiedenen Aktien, Optionen, Anleihen etc. zusammensetzt und damit scheinbar gut diversifiziert ist. Wenn es sich dabei allerdings um ein Portfolio handelt, das ausschließlich auf US-Dollar lautende Papiere enthält, und diese Währung den Bach runter geht, dann haben Sie nicht viel zu lachen. Vergessen Sie also nicht die Beimischung in Fremdwährungen.

Dann gibt es noch etwas anderes, was Sie beim Thema Portfolio-Diversifizierung bedenken sollten. Aktien können gemeinsam steigen und fallen, und zwar unabhängig vom Sektor.

Wie Sie oben im Chart sehen, weist der S&P eine extrem hohe Korrelationsrate auf. In dem Fall bedeutet dies: Eine Aktien-Diversifizierung macht auf einem Markt mit hoher Korrelationsrate keinen Unterschied.

Und nun sehen Sie sich den Chart unten an.

Der US-Dollar fällt, wenn der S&P in die Höhe schießt. Und umgekehrt: Wenn der S&P nachgibt, gewinnt der US-Dollar an Wert. Und da wir gerade über das Thema Diversifizierung sprechen: Die meisten Marktteilnehmer sind dem US-Dollar gegenüber so kritisch eingestellt wie schon seit 15 Jahren nicht mehr. Wenn Sie also eine Gegenspekulation tätigen wollen, dann werfen Sie doch einmal einen Blick auf den Power Shares ETF US Dollar Index Bullish Fund.

Mit den besten Grüßen,

Ihr Joseph McBrennan

US-Redakteur Taipan

Das Wall Street Journal wies darauf hin, dass der U.S. Dollar Index seit zwölf Jahren nicht mehr angepasst wurde. Die Gewichtung im Index ist eigenartig. Manchmal variieren die Angaben ein wenig, aber im Wesentlichen präsentiert sich die Gewichtung folgendermaßen:

• Euro: 58,6 Prozent
• Japanischer Yen: 12,6 Prozent
• Pfund Sterling: 11,9 Prozent
• Kanadischer Dollar: 9,1 Prozent
• Schwedische Krone: 4,2 Prozent
• Schweizer Franken: 3,6 Prozent

Natürlich tun sich hier sofort einige Fragen auf: Wo ist der Australische Dollar? Oder der Chinesische Yuan? Und: Warum ist die Schwedische Krone weiterhin stärker gewichtet als der Schweizer Franken?

Was außerdem sofort auffällt, ist die starke Gewichtung des Euro. Damit wird den Geschicken Europas ein außerordentlicher Einfluss auf den US-Dollar eingeräumt. Wenn wir dann außerdem noch die Schwedische Krone und das Britische Pfund hinzunehmen, liegt der Anteil Europas bei fast 75 Prozent.

Man kann den U.S. Dollar Index nach wie vor handeln, aber wenn Sie wissen wollen, in welche Richtung der US-Dollar steuert, dann bietet Ihnen der Index kein akkurates Bild. Ganz im Gegensatz zu den langfristigen Charts folgender Exchanged-Traded Funds (ETFs), die Sie sich genauer ansehen sollten:

• Euro (FXE:NYSE)
• Japanischer Yen (FXY:NYSE)
• Kanadischer Dollar (FXC:NYSE)
• Australischer Dollar (FXA:NYSE)
• Britisches Pfund (FXB:NYSE)
• Schweizer Franken (FXF:NYSE)
• Mexikanischer Peso (FXM:NYSE)
• Schwedische Krone (FXS:NYSE)
• Chinesischer Yuan (CYB:NYSE)
• Gold (GLD:NYSE)

Gold mag auf den ersten Blick nicht so recht in die Liste passen, aber irgendwie gehört das Edelmetall doch dazu, zumal es ja als "neutrale Währung" gilt.

Mit den besten Grüßen,

Ihr Justice Litle

US-Redakteur Taipan

Buffett meinte letztens gegenüber Fortune: „Wir sind im Geschäft des Kaufens. Je günstiger etwas zu kaufen ist, desto mehr kaufen wir.“ Und zum historischen Downgrade der Bonität der USA durch Standard & Poor’s meinte er: „US-Bonds sind noch immer Triple-A, da es fraglos ist, dass alle Gläubiger bedient werden. Dasselbe gilt allerdings nicht für den US-Dollar.“ Damit hat er natürlich Recht, denn die USA werden die in US-Dollar ausgegebenen Staatsanleihen durch das Drucken von Geld immer zurückzahlen können.

Der US-Dollar und sein innerer Wert hingegen ist eine ganz andere Geschichte. Diejenigen, die das Downgrade verteidigen, meinen, dass das Währungsrisiko bei Ratings ebenfalls eine Rolle spielen sollte. Schließlich nützt es niemandem, wenn er mit Konfetti zurückbezahlt wird. So ist auch Buffetts Einkaufstour zu verstehen: Wenn das Geld nichts mehr wert ist macht es Sinn, es vorher in wertschöpfende Unternehmen zu investieren.

Mit freundlichen Grüßen,

Justice Litle

US-Redakteur Taipan

Über die kurzfristige Betrachtung hinaus ist die Energiesicherheit für die langfristige Zukunft der USA ein Schlüsselfaktor. Welche nachhaltigen Effekte wird das Ende des günstigen Öls in einer Zeit stetig steigender Nachfrage haben? Ich gehe davon aus, dass der Ölpreis irgendwann die 200 Dollar-Marke durchbrechen wird. Dies ist angesichts der Währungsentwertung, der Erschöpfung der Felder und der politischen Spannungen im Nahen Osten eigentlich unausweichlich. Und was dann? Wir werden mit der Zeit nicht darum herumkommen, neue Technologien zu entwickeln und einzuführen.

Eine Idee betrifft die konsequente Umsetzung von Solar-Lösungen. Große Einzelhändler wie Wal-Mart und Home Depot haben hektarweise Dachflächen zur Verfügung. In einem Szenario könnten die Energieversorger die Installation und Wartung übernehmen, sodass den Einzelhändlern überhaupt keine Kosten entstehen würden. Der Einzelhändler profitiert dadurch, dass er mit den Versorgern langfristige Verträge über die Energieversorgung mit Solarstrom abschließt. So macht er sich von Schwankungen der Preise für fossile Energieträger unabhängig. Dies wäre eine Win-Win-Situation für die Versorger und Einzelhändler.

In einem weiteren Schritt könnte man die Dachflächen von Wohnhäusern auf diese Weise nutzen. Dies ist genau das, was der CEO von SunRun vorhat. SunRun mietet Dächer und erlaubt es Eigenheimbesitzer auf diese Weise, die hohen Anfangskosten einer Solaranlage zu vermeiden.

Mit freundlichen Grüßen,

Justice Litle

US-Redakteur Taipan

Dann überdachte ich meine Strategie. Es fiel mir schwer es zuzugeben, aber sie funktionierte einfach nicht. Nach acht erfolgreichen Monaten brach sie einfach in sich zusammen. Ich fing von vorne an und stellte mir ein neues Set von Taktiken und Strategien zusammen. Und im Wesentlichen ist es immer wieder dasselbe: Manchmal funktionieren sie und manchmal nicht. Das konnte mir schon mein Vater in frühen Jahren auf den Weg geben. Hätte ich bloß auf ihn gehört!

Das bedeutet, dass man die Gunst der Stunde nutzen und die aktuell funktionierende Strategie einsetzen muss, solange dies möglich ist. Als Investor muss man sich einen Vorrat an Werkzeugen anlegen, die man je nach Lage einsetzt. Falls Sie das noch nicht getan haben, könnten Sie mit diesem Vorschlag hier beginnen. Ich nenne dieses Werkzeug den „Spiegel“. Man braucht dafür keine besonderen Fähigkeiten beim Lesen von Charts.

Hier sehen Sie den S&P 500 in der gelben Linie dargestellt, der untere Verlauf stellt den US-Dollar dar. Seit etwa Mitte März, also seit der Dollar an Wert gewinnt, geben die Aktienkurse nach. Wenn der Dollar stark gegenüber dem Euro ist, warten Sie einfach eine Weile ab bis Sie in US-Titel investieren. Denn die Chancen sind recht gut, dass die Aktien noch weiter an Wert verlieren. Anders herum gilt, dass in Zeiten der Dollar-Schwäche der Kauf von US-Aktien eine gute Idee sein könnte.

Mit freundlichen Grüßen,

Joseph McBrennan

US-Redakteur Taipan

Die Fed ist der Ansicht, dass die enormen Preissteigerungen dieser Tage temporärer Natur sind. Und zwar deshalb, weil die Löhne stagnieren und der Arbeitsmarkt weiterhin schwach ist. Mit anderen Worten: Die Inflation ist überhaupt kein Problem und wird irgendwann wie von Geisterhand verschwinden. Diese Denkweise beruht auf der Annahme, dass Inflation die Folge von Lohnanstiegen ist. Wenn es keine Lohnanstiege gibt, kann es auch keine Inflation geben. So denkt die Fed wirklich. Oder vielmehr ist es das Mantra das immer dann wiederholt wird, wenn die Versuchung nachzudenken zu groß wird.

Es gibt dabei ein Problem: Was, wenn die Preisanstiege nicht vorübergehend sind? Dann hat die Fed die USA in einen Kreislauf des Verderbens gestürzt. Ein solcher Kreislauf könnte folgendermaßen aussehen: Durch die Abwertung des US-Dollar werden Lebensmitte, Energie und Rohstoffe teurer. Dies schwächt die US-Wirtschaft, da Verbraucher ihre Konsumausgaben senken und kleine Unternehmen schließen müssen. Große multinationale Unternehmen entscheiden derweil, ihre Aktivitäten außerhalb der USA auszubauen, da die dort erwirtschafteten Gewinne aufgrund der Dollar-Abwertung in den USA mehr wert sind und sie dort keine Steuern zahlen. Die Fed verweist dann auf den weiterhin siechenden US-Arbeitsmarkt und sagt: „Keine Inflation? Dann müssen wir weiter Geld auf den Markt pumpen!“ Was wiederum den Dollar schwächt, und so weiter…

Mit freundlichen Grüßen,

Justice Litle

US-Redakteur Taipan

„Ich kann Ihrem Artikel nicht völlig zustimmen. China würde durch einen Zusammenbruch des US-Dollars nicht wesentlich beeinträchtigt. Natürlich würde es die Chinesen stören, sie aber nicht zerstören. China hat konstant und eifrig Edelmetalle angekauft um sich für genau diesen Fall zu wappnen. China positioniert sich als kommende Supermacht, die sich vom Zusammenbruch des Dollars nicht aufhalten lassen will.“

Meine Ansicht ist, dass China enorm vom Dollar-Kollaps beeinträchtigt würde. Das Land sitzt auf enormen Devisenreserven in US-Dollars, welche zum Verkaufen viel zu groß sind. Da die chinesische Währung an den Dollar gekoppelt ist, würde der Verfall des Dollars auch den Renminbi in den Abgrund reißen. Andernfalls müsste China die Koppelung auflösen und eine Aufwertung akzeptieren. Beide dieser Ereignisse wären eine Katastrophe für das Land. Im Falle einer massiven Abwertung würde China von der Inflation überrollt, während im Falle der Aufwertung abertausende Exporteure in den Ruin gehen würden. Zwar hat China Edelmetalle angekauft. Die fraglichen Mengen sind aber nicht annähernd ausreichend zur Stützung der Währung. Ist China die kommende Supermacht? Ich bin skeptisch. Vielleicht wird dieses Szenario in einigen Jahrzehnten eintreten, aber nicht bevor das Land durch eine umfassende Krise gegangen ist. Rich W. schreibt:

„Sie trauen den Menschen zu wenig wirtschaftliche Anpassungsfähigkeit zu!“

Das ist nicht wahr, in der Tat traue ich den Menschen recht viel zu. Aber die Geschichte lehrt uns, dass wir uns erst dann anpassen, wenn wir dazu gezwungen sind. Wir warten bis zur vollen Katastrophe bevor wir uns ändern. Und deshalb ist die US-Regierung mit einer ‚geordneten‘ Abwertung des Dollars einverstanden, solange große Störungen ausbleiben. Das System wird auseinanderfliegen und dann können wir unsere Anpassungsfähigkeit unter Beweis stellen.

Mit freundlichen Grüßen,

Justice Litle

US-Redakteur Taipan

Der Dollar gewann den Kampf, indem er gegen den brasilianischen Real an Wert verlor. In der vergangenen Wochen stieg der Real auf seinen höchsten Stand seit August 2008. Es war ein seltsames Rennen, bei dem der schwächste gewinnt. Wie Schiffe versenken, mit dem Unterschied, dass man die eigene Flotte versenken muss. Eine schwächere Währung macht es einfacher, Güter an andere Staaten zu verkaufen. Und weil eine gesunde Exportwirtschaft gut für die Volkswirtschaft ist – mehr Jobs, mehr Ersparnisse, mehr Überschüsse – sind schwache Währungen gut für die betreffenden Staaten. Aus diesem Grund haben große Emerging Markets-Staaten wie China ihre Währungen künstlich schwach gehalten.

Wie würde sich ein Kollaps des US-Dollars auf China auswirken? Zunächst einmal wären kolossale finanzielle Verluste bei den Devisenreserven die Folge. Aber der Fallout ginge weit darüber hinaus. Denn ein Dollar-Crash würde China einen entscheidenden Exportkunden nehmen und die chinesische Wirtschaft praktisch über Nacht ruinieren.

Der einzige Weg, dem zu entkommen, wäre der massive Aufkauf von US-Dollar. Solches Handeln würde sich extrem inflationär auf die bereits überhitzte Volkswirtschaft Chinas auswirken. Genug für eine volkswirtschaftliche Kernschmelze. Die Message hier ist, dass die wahren Opfer der Dollar-Schwäche außerhalb der US-Staatsgrenzen liegen. Falls der Dollar den Bach ´runtergeht, folgen ihm weite Teile der Weltwirtschaft.

Mit freundlichen Grüßen,

Justice Litle

US-Redakteur Taipan